新高后旋即闪跌 15%,行情见顶还是牛市回调?

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比特币在创历史新高后暴跌,可能受到美股暴跌、ETF成交和资金费率高的影响。市场预警拉响,多头可能会迫于压力平仓,引发杠杆大清算。有传言称远古巨鲸抛售导致暴跌,但数据显示这并不足以解释跌幅。目前市场存在不确定性,费率高位导致多头补贴空头。最大的增量资金流入是现货ETF,MicroStrategy也将继续购买比特币。合约杠杆风险得到释放,但预计还会有大回调。历史不会简单重复,此次闪跌可能提前释放了一定风险,后续行情仍保持期待。

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本摘要由 Mars AI 模型生成,其生成内容的准确性、完整性还处于迭代更新阶段。

原文作者:Frank

原文来源:Foresight News

「比特币不再亏欠任何人」,只持续了不到 5 秒?

见证历史和怀念历史,都在同一晚:2024 年 3 月 5 日 23:00,比特币时隔 3 年重新站上 69000 USDT(OKX 现货数据,下同),最高触及 69080 USDT,超越 2021 年 11 月 10 日的 69040.1 USDT,创历史新高。

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然而不同于 2020 年突破 2 万美元关口后的一马平川,此番比特币在创新高后并未一鼓作气,反而转向急跌——闪跌来势猛、跌幅大,今日凌晨 3:55 最低触及 59000 USDT,5 小时跌逾 14.5%,目前反弹至 63600 USDT 左右。


与此同时,以太坊从最高 3821 USDT 凌晨最低跌至 3179 USDT,跌逾更是高达 16.8%。山寨币市场也是一片血流成河,除 STRK、APT 等 L2/ 新公链币种坚挺之外,其余回调均在 10% 以上,


Coinglass 数据显示,过去 12 小时全网爆仓逾 9 亿美元,其中多单爆仓 7.53 亿美元,,占比超 83%,完全是一场针对多军的单向屠戮,给「急热上头」的市场被动完成了一波杠杆大清理


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暴跌原因几何?


「睡前看房看车,醒来看楼看海」,如果事后细数此次新高后旋即闪跌的可能原因,会发现无论是宏观上的美股影响外溢,还是自身 ETF 巨额成交、资金费率畸高等内部因素,都可能合力催生了此次大幅回调。


美股暴跌


如今风险资产属性渐重的比特币,和美股之间的关联走势愈发紧密。


而周二隔夜的美股市场上,三大美股股指齐跌,尤其是蓝筹科技股的暴跌导致纳指盘中一度跌超 2%,刷新 2 月 21 日以来收盘新低,且在昨夜 23:00 比特币创新高之际,纳指已开盘跌逾 1%,彼时风险意味就开始显现。


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更为值得关注的长线信号是,被视为美股「中流砥柱」、连日跑赢大盘的芯片股总体涨势整体熄火,无疑会使市场担忧 AI 热潮能否继续扮演「美股强心剂」,这在一定程度上推高了市场对美股后续回调的预期,影响不少获利资金选择规避风险,进行平仓或降杠杆操作。


ETF 巨额成交


值得注意的是,彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示,昨日 10 支比特币现货 ETF 总交易量达 100 亿美元,约为近期日均交易量的 5 倍,创历史新高


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大幅高于均值的日交易量也代表了高换手率,而这种波动性和交易量齐头并进的局面,也从一定程度表明在市场剧烈波动之下,部分用户对未来走势的不确定性和避险情绪在加剧,一些早期筹码选择提前获利了结。


资金费率畸高


情绪上头之下,加密市场自身的预警声也已拉响了将近一周。


此前 2 月 27 日,比特币「人民币新高」之际,Foresight News 市场观察文章中就提到,加密市场最直接的风险信号开始累积——BTC 和 ETH 的永续合约资金费率从 2 月 27 日 8:00 开始,就一度跃升至约 80% 的极高水平——多头头寸持续支出相当于年化 80% 的巨额资金费(参见《比特币「人民币新高」在即,加密市场步入躺赚时刻?》)。


但市场狂热超出想象,此后一周 BTC 和 ETH 的永续合约资金费率居高不下,基本一直维持在 50%-70% 的高位区间。


2 月 5 日暴跌开始当天,BTC、ETH 的费率更是触及近 100% 的畸高水平,这意味着多头在大量补贴空头,不断支付大额做多成本并失血


因此即便再坚定看涨的多头也不是时间的对手,一旦战线拉长随时可能会迫于压力迅速平仓,而一旦有多头率先平仓跑路,就会引发多米诺骨牌的踩踏,发生杠杆大清算。


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远古巨鲸抛售?


此外,Bitcoin News 在暴跌后发推称,某个远古巨鲸地址在 2010 年 8 月 -10 月挖出的大量比特币似乎在创新高之后被抛售,「导致了周二的价格调整」。


不过据 CryptoQuant 统计数据显示,沉睡 10 年以上的比特币在创新高之前一直在移动,而且仅数千万美元的抛售力度似乎也不足以让市场暴跌 15% 以上。


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行情见顶还是牛市回调?


「3 年前,我套在了 69000 USDT,3 年后,还没来得及解套的我,再度套在了 69000 USDT」。


相信大家现在现在最大的疑惑,便是此次急跌究竟是行情见顶的征兆,还是「牛市多暴跌」的常规回调?


我们仍可全面检视一下当下消息面、资金面的各项因素,来帮助我们获得较为客观的后市判断。


ETF 与微策略的持续资金流入


首要因素依旧老生常谈,对比特币而言,目前最大的增量资金流入无疑就是现货 ETF。


截至 3 月 4 日,比特币现货 ETF 总资产净值为 524.5 亿美元,ETF 净资产比率(市值较比特币总市值占比)达 3.96%,历史累计净流入已达 79.1 亿美元


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此外 MicroStrategy 昨日再度官宣,拟以非公开发行的方式发行本金总额为 6 亿美元的 2030 年到期的可转换优先票据,净收益计划用于购买额外的比特币和一般企业用途。


市场费率大幅回落


上文提到此前一周 BTC 和 ETH 的永续合约资金费率都处于畸高,而昨夜今晨的急跌则相当于一次及时降温,让市场从 FOMO 的上头情绪中回归理性。


至少数据维度,目前 BTC 的资金费率已经大幅降至年化 24.85%(相对一个月前的 10% 仍略高),绝大部分山寨币的交易平台资金费率也回落至 0.01% 的正常水平,市场的合约杠杆风险得到释放。


昨日的《10 张图,给你一份新高在即的比特币链上密码》一文中也提到,「比特币引领行情,而山寨币 Summer 稍后才会到来,并且预计会有大回调——上一个牛市周期中出现过 6 次幅度超过 30% 的回调行情」。


历史不会简单重复,但总是压着相同的韵脚,此次闪跌虽然来势凶猛,但也算提前释放了一定的风险,对于后续行情,保持期待。

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