3 月最后一周，比特币强势反弹，重回 70,000 美元的水平。比推终端数据显示，截至美股收盘，BTC一度触及 71,239.31 美元，24小时涨幅达到8%。以太坊上涨 7.4% 至 3,634.80 美元。

在市值排名前 10 的加密货币中，Solana (SOL) 和 Avalanche (AVAX) 在过去 24 小时内涨幅最大，Solana (SOL) 涨超 9%，AVAX在过去 24 小时内从 53.60 美元飙升至 58.30 美元，涨幅达 8.87%。

除了加密货币市场之外，美国主要股指经历了小幅看跌调整。标准普尔 500 指数下跌 0.12%，纳斯达克指数下跌 0.14%。但加密概念股大涨，其中MicroStrategy 飙升 21%， Coinbase 上涨 9%。 加密采矿业也受到比特币的提振，Riot Platforms 上涨 9%，CleanSpark 上涨 19%，Cipher Mining 上涨 13%。

Coinbase 上的 BTC 供应量创九年来新低

交易所供应方面，3 月 18 日，Coinbase 上的比特币储备达到 9 年来的最低点 344,856 BTC，根据数据提供商Glassnode的数据，Coinbase 上的 BTC 储备上次处于类似低点是在 2015 年，这表明投资者已恢复在交易所外积累 BTC。

根据 CryptoQuant 的数据，3 月 25 日，所有交易所的比特币储备总额达到192万枚，创下三年来的新低，这意味着比特币的价格可能仍有更大的上涨空间，因为交易所的比特币供应量处于历史低位，而ETF的需求已经吸引了数十亿美元的资金流入。

市场无视现货比特币ETF资金外流

市场似乎对上周美国现货比特币ETF的资金外流不以为然，灰度Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）持续流出，以及贝莱德和富达的产品认购有所放缓，10只现货产品今年经历了自1月份成立以来最糟糕的一周，其中GBTC上周录得 19 亿美元的资金流出。

BitMEX Research 的数据显示，贝莱德 iShares上周流入总额为 8.283 亿美元，远低于截至 3 月 15 日当周的 24.8 亿美元。投资者对贝莱德、富达投资等公司新基金的购买兴趣不足以抵消灰度持有者的抛售。

分析师表示，灰度资金流出的原因是费用远高于竞争对手，以及破产受托人的抛售。

Morningstar ETF 分析师 Bryan Armour 表示，Grayscale 选择将其转换后的 ETF 的管理费维持在 1.5%，而贝莱德基金的管理费为 0.25%，竞争对手的管理费甚至更低，包括费用减免。

灰度还遇到了其他挑战。上周，数字财富管理提供商 Wealthfront 表示将用 iShares 基金取代 Grayscale 的 ETF 作为替代方案，理由是其费用低且日均交易量高。

Wealthfront 投资研究副总裁 Alex Michalka 表示：“考虑到总费用成本比率以及买卖价差方面的实际买入和卖出成本，我们认为 IBIT 总体上最具吸引力。”

ETF 提供商 Global X 数字资产产品主管 Adam Sze 表示，“任何时候资产达到历史高点往往都会产生获利了结”，或者至少会放缓购买步伐。

事实证明，重振比特币 ETF 流量的关键可能不仅在于价格更加稳定，还在于机构投资者有更多的兴趣迹象。

VanEck 数字资产产品总监Kyle Da Cruz表示，到目前为止，大部分交易活动都由个人投资者和一些对冲基金主导，现货ETF仍然是一种新兴的资产类别，“粘性资金”尚未进入。

数字资产对冲基金 INDIGO Fund联合创始人Nathanaël Cohen表示：“尽管ETF资金流入受到拖累，但在6万美元附近的买入订单量仍然很高，这表明市场渴望在下跌时买入。”

比特币目标价为 83,000 美元或更高

比特币在 3 月 14 日触及 73,797.68 美元的历史高点后，过去一周一直处于调整模式。上周三，比特币跌至约 60,800 美元的低点，Galaxy Digital 全公司研究主管Alex Thorn认为，这种下跌“完全符合历史牛市短期调整的正常情况”。

比特币服务公司 Swan Bitcoin 的首席分析师 Sam Callahan 表示，这可能与美联储上周发出的消息有关。

Sam Callahan在彭博社采访中表示：“美联储官员上周明确表示，他们正在考虑今年降息和放慢量化紧缩计划的步伐，此类行动将改善流动性状况，成为资产价格的积极催化剂。比特币充当流动性状况的晴雨表，并对美联储关于货币政策可能在不久的将来放松的消息做出了积极的回应。”

分析公司 10x Research 在周一的一份报告中表示，比特币在突破盘整模式后可能会创下历史新高。报告称，基于对称三角形形态（技术分析中的一种图表模式），此次突破可能预示着将推动 BTC 升至 83,000 美元。

该报告强调，比特币在美国大选年（2024 年就是其中之一）往往表现良好，历史上涨幅为 100%-200%，这也支持了今年晚些时候价格上涨的理由。

10x 创始人 Markus Thielen 表示：“我们的上行目标 83,000 美元和 102,000 美元可能会慢慢发挥作用”。