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2025年上半年,加密市场迎来深刻变革,比特币突破12万美元,以太坊达3800美元,机构资本与监管清晰度成为核心驱动力。美国通过《GENIUS法案》等法规,稳定币合法化和市场结构明晰化推动机构入场,ETF吸金效应显著。企业金库大规模持有比特币,DeFi与公链生态在技术升级与合规化中加速扩张,RWA链上化与跨境支付成为新增长点。这场资本重构标志着传统金融秩序的裂变与数字经济新纪元的开端。
本文探讨了比特币及其交易所交易基金(ETF)在全球范围内的快速发展及其战略意义。尽管中国内地禁止加密货币交易,但全球主要经济体正积极推动比特币ETF合法化,将其视为战略资产。文章建议中国通过香港等平台试点比特币ETF,满足投资需求、规避地下交易风险,并助力国家战略储备和金融创新,实现多方共赢。
加密市场正从比特币主导阶段向山寨币季节过渡。比特币市占率下降、市场情绪乐观及以太坊ETF的推动,预示山寨币机会来临。然而,本轮周期或呈现分化格局,蓝筹项目与中小市值项目表现可能迥异。RWA、AI与Crypto融合等新叙事将成为关键驱动力,市场更注重项目质量与真实价值。
本文探讨了加密市场在机构资金主导下的“山寨季”新逻辑,分析了资产储备、ETF候选、RWA、DeFi和稳定币五大赛道的投资机会。机构资金的入场改变了市场定价权,重点关注具备基本面支撑、合规优势和长期价值的项目,如SOL、XRP、LINK、AAVE等。投资需理性评估风险与机会。
随着全球通胀压力加剧,比特币和以太坊价格大涨,而Solana(SOL)尽管在现实世界资产(RWA)代币化领域增速显著,技术优势突出,但其SOL/ETH汇率创下新低。未来,技术升级(Fire Dancer)和现货ETF获批或成关键催化剂,推动SOL价格突破200美元关口,市场情绪与资本流入将决定其能否实现长期增长目标。
比特币价格突破12万美元创历史新高,受资金流入和政策支持双重驱动。本轮上涨由机构资金配置、ETF净流入及政策推进等因素推动,市场结构稳健,波动率降低。尽管短期可能回调,但中长期看涨趋势明确,加密资产主流化进程加速。
2025年7月10日,比特币突破11.7万美元创历史新高,加密市场总市值达2.9万亿美元。本轮行情由政策利好、ETF资金流入及机构增持等多重动能驱动,链上数据显示散户回归、机构持稳,市场情绪乐观但未过热。WEEX等交易平台表现突出,市场进入“结构性做多”阶段,牛市或将延续。
2025年7月11日,比特币价格突破 $118,000 创历史新高,年内涨幅达 152%。机构资金特别是现货比特币ETF的强势流入成为主要推动力,导致市场供需失衡,散户FOMO情绪高涨。亚洲盘交易活跃进一步助推上涨,回调窗口极短。投资者需调整策略,放弃等待“完美低点”,以分批建仓和纪律性操作应对牛市行情。
加密市场迎来“ETF Summer”,比特币现货ETF浪潮扩展至山寨币领域,SOL、XRP等多种加密ETF排队等待审批。特朗普集团积极推动加密ETF,SEC拟制定通用上市规则以加速审批,Solana质押ETF成功上线标志创新突破。三大燃点——政治支持、监管优化、质押机制——共同推动加密ETF全面发展,或掀起新一轮市场热潮。
2025年夏,特朗普媒体帝国(TMTG)通过一系列精心策划的ETF申请,试图在美国证券交易委员会(SEC)新旧规则交替的窗口期抢占先机。他们以保守申请“占位”,以激进申请“冲锋”,目标是在巨头入场前推出争议性加密资产ETF,吸引特定投资者群体。然而,这场高风险的“抢跑”行动最终可能赢了时间,却输给市场竞争。
Solana现货ETF即将获批,成为首只内置质押奖励功能的山寨币ETF,标志着山寨币合法化的重要一步,并可能引发市场超级周期。其创新设计吸引机构投资者,推动传统金融与链上收益融合。市场对其他山寨币ETF的期待升温,XRP、Cardano等被视为潜在候选。投资者需密切关注动态,抓住先机。
REX-Osprey Solana质押ETF(SSK)于7月3日在芝加哥期权交易所上市,首日交易量达3300万美元,表现超预期。该基金采用“C型公司”结构,绕过传统审批程序,提供Solana价格敞口及质押奖励,当前股息率为7.3%。尽管创新性强,但双重征税及监管不确定性仍是挑战。
本文分析了比特币资金费率在过去九年的演变,从早期的高波动性到如今的稳定性。资金费率机制通过调整永续合约价格与现货价格的差异,反映市场情绪并提供套利机会。随着机构入场、ETF推出及DeFi协议发展,资金费率趋于平稳,极端事件减少,市场效率提升。尽管高费率机会减少,资金费率套利仍具潜力,但需依赖精细化策略与高效基础设施。
本周,美国SEC或批准灰度数字大盘ETF(GDLC),为更多加密资产ETF铺路;Coinbase因稳定币叙事股价大涨,估值逻辑转向合规金融基础设施;Strategy持续增持比特币,持仓浮盈超218亿美元;德州将黄金和白银定为法定货币;Robinhood即将发布加密业务重大公告;一个休眠近10年的ETH地址被激活。
2025年上半年,美国证券交易委员会(SEC)经历了剧烈调整,包括主席三次更替、核心部门重组及超500人离职。新任主席Paul Atkins及多位高管对加密行业态度友好,推动政策松动,如明确质押行为合规路径、加速加密ETF审批等。SEC正从高压监管转向促进创新,与加密行业展开更积极对话。