明日150 亿美元期权到期交割,大波动要来了?

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加密市场周四小幅反弹,比特币从日内低点攀升至高点,但回落后稳定在70,000美元附近。狗狗币飙升20%,比特币现金上涨13%。交易商和做市商的对冲活动可能加剧比特币的波动性,特别是在70,000美元左右的行使价。交易员警告,比特币跌破69,000美元的支撑位可能会导致进一步回调。上升趋势保持不变,但RSI的看跌背离表明回调可能还会进一步进行。突破本周高点71,290点的决定性反弹将引发上涨趋势的看涨延续,初步新高目标位于77,660点左右。

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原文作者:Mary Liu

原文来源:比推BitpushNews

周四,加密市场小幅反弹,比特币从凌晨68,855美元的日内低点一路攀升,下午触及71,635美元的高点,但此后回落,并在周五主要期权到期之前稳定在 70,000 美元左右。

山寨币方面,狗狗币 (DOGE) 飙升近 20%,目前交易价格自 2021 年 12 月 14 日以来首次突破 0.22 美元,比特币现金 (BCH) 在 4 月 4 日预期减半事件之前上涨了 13%。

市场

美股也走高,标准普尔 500 指数尾盘上涨,投资者关注明天的个人消费支出(PCE)报告,虽然预计通胀将小幅上升,但由于美国市场因耶稣受难日休市,对股市的影响将被延迟。 截至收盘,标普指数和道琼斯指数分别上涨0.11%和0.12%,纳指下跌0.12%。

150 亿美元期权即将交割

周五 08:00 UTC,加密期权交易所 Deribit 价值 152 亿美元的季度合约将到期交割,比特币期权为 95 亿美元,占待结算名义未平仓合约总额的 62%,剩余为以太坊期权。

市场

Deribit数据显示,此次 150 亿美元的到期是该交易所历史上规模最大的一次,到期将消除比特币和以太币各期限名义未平仓合约总额的 40% 和 43%。

名义未平仓合约是指给定时间活跃合约数量的美元价值。在 Deribit 上,一份期权合约代表 1 个 BTC 和 1 个 ETH。该交易所占据全球加密期权市场 85% 以上的份额。看涨期权是一种金融合约,赋予买方在以后以预设价格购买标的资产的权利,但没有义务。看跌期权赋予出售权。

市场恐出现波动

Deribit 首席商务官 Luuk Strijers 表示,大量期权将在价内期权(ITM)到期,这可能会给市场带来上行压力或波动。

到期价内看涨期权 (ITM) 的执行价格低于标的资产的现行市场利率。到期时,ITM 看涨期权赋予购买者以执行价格(低于现货市场价格)购买 1 BTC 的权利,从而产生利润。到期价内看跌期权的执行价格高于标的资产的现行市场利率。

按照约 70,000 美元的市场价格计算,价值 39 亿美元的比特币期权将在价内到期,这占待结算季度未平仓合约总额 95 亿美元的 41%。同样,ETH 季度未平仓合约总额 57 亿美元中的 15% 将在价内到期。

市场

Strijers解释称:“这些水平比平时要高,这也可以从较低的最大痛点水平中看出,原因当然是最近的价格上涨。较高水平的 ITM 到期可能会导致潜在的上行压力或波动”。

BTC 和 ETH 每季度到期的最大痛点分别是 50,000 美元和 2,600 美元。最大痛点是期权买家损失最多的钱。该理论认为,期权卖方(卖方),通常是资金供应充足的机构或交易者,希望将价格固定在最大痛点附近,以给期权买方造成最大损失。

在上一次牛市期间,比特币和以太坊一直朝着各自最大痛点的方向回调,但在到期后又恢复了涨势。

Strijers 表示,类似的动力可能也在发挥作用,他说::“随着到期消除了位置较低的最大痛点,市场可能会面临上行压力。”

交易商或做市商对冲交易将增加

多伦多加密货币平台 FRNT Financial 国际分销主管 David Brickell 表示,交易商或做市商的对冲活动可能会加剧波动性。

David Brickell在一份报告中称:“然而,最大的影响来自于做市商在活动中的Gamma头寸。交易商做空约 5,000 万美元的Gamma,其中大部分集中在 70,000 美元左右的行使价。随着到期日的临近,Gamma头寸会变得更大,强制对冲将加剧 70,000 美元左右的波动性,从而在该水平的两侧带来一些剧烈的波动”。

Gamma 衡量 Delta 的变动,衡量期权对标的资产价格变化的敏感度。换句话说,Gamma 显示了做市商在价格变动时为保持净敞口中性而需要做的 Delta 对冲量。做市商必须保持市场中性的敞口,同时在订单簿中创造流动性并从买卖价差中获利。

当做市商做空Gamma或持有空头期权头寸时,他们会高买低卖以对冲账簿,从而引发市场震荡。

6.9万美元支撑位最关键

部分交易员警告称,如果比特币在未来几天跌破 69,000 美元的水平,整个市场将进一步回调。

FxPro 高级市场分析师 Alex Kuptsikevich 在一份报告中表示:“交易员的短期关注点将是看看比特币是否能够重新测试周二接近 6.95 万美元的日内低点。跌破该水平可能预示着更持久的调整”。

市场

加密分析师Bruce Powers认为,过去四天,比特币一直在 78.6% 斐波那契回撤位的阻力位附近受到冲击,面临 71,790 点阻力,过去几天交易一直保持在 20 日均线上方。上升趋势保持不变,但 RSI 的看跌背离表明回调可能还会进一步进行。突破本周高点 71,290 点的决定性反弹将引发上涨趋势的看涨延续,初步新高目标位于 77,660 点左右,该目标位由两个斐波那契水平确定。

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