摘要

• 在Solana上，得益于如pump.fun、Bonkbot和Photon等平台的普及，Memecoins的崛起得到了极大的推动。这些平台使得没有编程技能的人也能进行交易和创建代币。仅在五月，Solana上就创建了455,000个新的Memecoins，吸引了大量的日常交易活动，像pump.fun这样的平台也因此产生了数百万的费用收入。
• Memecoins之所以繁荣，是因为它们具有极高的回报潜力，作为普通人进入加密市场的一个便捷入口，并且能够构建强大的社区，这对任何业务来说都是至关重要的。
• 然而，Memecoins市场仍然受到有影响力的内部人士的操纵，加上去中心化交易所的监管力度不足，这种情况变得更加严重。

图 1：名人Memecoins

来源：推特

爱他们或恨他们，memecoins 是加密和传统金融中最热门的领域之一。随着 Roaring Kitty 的回归，GameStop 再次出现了大幅飙升， Roaring Kitty 的直播吸引了近百万观众，轻松超过了FOMC的观众人数。在加密领域，从 $JENNER 到 $RNT 等名人memecoins，已经创造了无数的 memecoins，其中一些在几天内就达到了 10 亿美元的市值。考虑到这一点，本文旨在概述 memecoins 的现状，并探讨为什么它们实际上可能会继续存在。

当前状态

借助 pump.fun、Bonkbot 和 Photon 等工具，Memecoins 的交易变得更加容易和便捷。像pump.fun这样的平台允许没有任何编程知识的人创建代币，而无需担心为流动性池（LP）提供自有资金。各种机器人，包括 Bonkbot 和 Trojanbot，使人们可以通过手机轻松交易 Memecoins。

由于低廉的 Gas 费和快速的交易确认速度，仅在五月，Solana 上就创建了455,000个Memecoins，吸引了600,000名日常 DEX 交易者，并产生了每天1000万次 DEX 交易。随着更多 Memecoins 的创建，Pump.fun 在七天内通过费用就产生了330万美元的收入，超过了 Uniswap 的周收入。甚至区块链基金会也开始关注 Memecoins，认识到它们现在是其生态系统的重要组成部分。例如，Avalanche 基金会在三月宣布了他们的 Memecoin 基金，而 Base 创始人 Jesse Pollak 则在推广 $BRETT，认识到 Memecoins 正在成为 Layer 生态系统的关键。

随着每天大量 Memecoins 的创建，市场趋势也在不断演变。目前最热门的趋势是名人Memecoin，这一趋势始于Caitlyn Jenner 和 Iggy Azalea。曾经有一段时间，“~ on Sol”的趋势非常流行（例如，$BTC on Sol，$ETH on Sol），而仅在上周，就有超过1000个以 Andrew Tate 为主题的 Memecoins。当然，大多数这些代币最终会归零，导致一种新的现象“CTO（社区接管）”，即开发者放弃项目，剩下的社区成员接管其开发。

图 2：Solana Memecoins 的统计数据

来源：Dune

为何Memecoins可能会长期存在

回报潜力

• 在今天的世界，从零开始，什么样的产品能在一周内达到2.5亿或甚至10亿美元的市值？可能只有 Memecoins。无论 Memecoins 是否有实际用途，从纯投资角度来看，它们为投资组合提供了一个引人注目的补充。在2024年共识大会上，Asymmetric Capital 的 CEO Joe McCann 建议将投资组合的2-3%分配给Memecoins，这可能会带来显著的上行空间，至少在当前市场中是如此。在 Memecoins 领域，100倍的回报是很常见的，无论从正面还是负面来看，memecoin无疑是投资者和投资组合经理应该考虑将其纳入投资组合的产品。

图 3：Memecoins的回报概况

来源：DEX Screener

普通人进入的入口

• 即使是那些不熟悉加密货币的人，他们也可能听说过 Dogecoin 和 Shiba Inu。对于许多人来说，Dogecoin 可能会是他们进入加密市场的第一笔购买，而不是选择更复杂的选项如 ZKSync 并了解 ZK rollup 是什么。虽然这可能看起来很愚蠢，但Memecoins 实际上为新手进入加密货币领域提供了一个入口，推动了大规模采用。例如，Elon Musk 在推特上谈论 Dogecoin 并在 SNL 上讨论它，这为整个资产类别带来了极大的关注。此外，Memecoins 通过体育合作伙伴关系（如$FLOKI）和在平台上筹集广告资金（如$WIF）积极进行宣传，帮助推动大规模采用过程。部分原因是Memecoins“可爱和搞笑”。如果 Elon Musk 在 SNL 上提到一个 ZK rollup 项目，它会吸引同样的关注吗？

社区的力量

• Memecoin 成功的最重要因素是强大的社区。当你看成功的 Web2 初创公司时，大多数都是从社区开始的，如 Reddit。例如，Instagram 和 Facebook 最初没有收入模式，但最终引入了广告，因为它们建立了一个“社区”。一个企业的成功往往更多地取决于其社区，而不是技术本身，因为一旦有了强大的社区，任何业务都可以轻松地建立在其上。这正是目前 Memecoins 正在发生的事情。Bonk，最初被认为是一个“假Doge”，现在有了 Bonkbot，已经产生了6500万美元的费用。同样，Shiba Inu 正在创建一个名为 Shibarium 的 Layer 2 解决方案。即使一个 Memecoin 在开始时看起来“无用”，它也可以在建立成功社区的过程中以不同的方式扩展。因此，批评一个拥有强大社区的 Memecoin 没有实用性，就像责备早期的 Facebook 和 Instagram 没有收入模式一样。

图 4：Meme-coins 到实用币

来源：Degen, Shibarium, Bonkbot

然而……

当然， Memecoins 市场仍然存在许多问题。它是一个受高度操纵的市场，价格可以被某些大户和内部人士操纵，并且很容易用最少的资源进行操纵。最重要的是，由于交易主要发生在去中心化交易所，因此几乎没有监管。这导致了在DEX上频繁发生的 rug pulls（译者注：“rug pulls”指项目的创建者或开发团队突然撤走项目的流动性或资金，导致代币的价格暴跌，投资者蒙受巨大损失），在成千上万个代币中，只有少数几个能在接下来的几个月中幸存下来。因此，我们必须建立更高的道德标准和监管措施，以防止这些行为。