作者：深潮 TechFlow

深潮导读： Anthropic 于 4 月 6 日披露年化营收突破 300 亿美元，较 2025 年底的 90 亿美元增长逾两倍，年消费超百万美元的企业客户数两个月内从 500 家翻倍至 1000 家。同日，Broadcom SEC 文件确认，Anthropic 将从 2027 年起获取约 3.5 吉瓦下一代 TPU 算力，为其迄今最大单笔算力承诺。

Anthropic 在同一天放出了两个重磅数字。

据 Anthropic 4 月 6 日官方博客，公司年化营收已突破 300 亿美元，较 2025 年底的约 90 亿美元增长超过两倍。同日，Broadcom 向 SEC 提交的文件披露，Anthropic 将从 2027 年起通过 Broadcom 获取约 3.5 吉瓦（GW）下一代 TPU 算力，这是三方（Broadcom、Google、Anthropic）扩大合作的一部分。

Broadcom 股价盘后上涨约 3%。

（图源：X 用户 @damianplayer）

14 个月从 10 亿到 300 亿，Claude Code 是核心引擎

Anthropic 的营收曲线在 AI 行业没有先例。据公开披露和彭博社等多家媒体报道的时间线：2024 年 12 月约 10 亿美元，2025 年中约 40 亿，2025 年底约 90 亿，2026 年 2 月约 140 亿，3 月初逼近 190 亿，4 月 6 日官方确认突破 300 亿。

Anthropic CFO Krishna Rao 在声明中称，公司正在进行「迄今为止最重大的算力承诺，以匹配前所未有的增长」。

客户端数据同样凶猛。今年 2 月 G 轮融资时，年化消费超 100 万美元的企业客户为 500 家；不到两个月后，这个数字翻倍至超过 1000 家。据 Anthropic 此前披露，增长的核心驱动力是 Claude Code，该产品于 2025 年 5 月发布，到 2026 年 2 月年化营收已超过 25 亿美元。

作为参照，OpenAI 的年化营收据 Sacra 估算约为 250 亿美元（截至 2026 年 2 月）。据 Epoch AI 分析，Anthropic 自营收突破 10 亿美元以来年化增速约为 10 倍，OpenAI 同期约为 3.4 倍。按此趋势，两者营收交叉点可能在 2026 年中出现。

需注意：上述均为年化营收（run-rate revenue），即近期月度收入乘以 12 的预估值，并非实际累计收入。

3.5 吉瓦 TPU 协议：Anthropic 算力版图的最新一块

据 Broadcom SEC 文件，此次协议的核心内容是：Broadcom 将为 Google 设计和供应下一代 TPU 芯片，供应关系延续至 2031 年；Anthropic 从 2027 年起通过 Broadcom 获取约 3.5 吉瓦的下一代 TPU 算力，作为其「多吉瓦」算力扩张计划的一部分。

Broadcom 在文件中加了一句关键限定：「Anthropic 对扩展算力的消费取决于其持续的商业成功。」三方还在与「运营和财务合作伙伴」讨论部署支持。

这并非 Anthropic 首次签下大额算力协议。2025 年 10 月，Anthropic 与 Google Cloud 签署合作协议，获得多达 100 万颗 TPU 的访问权限，预计在 2026 年带来超过 1 吉瓦算力。Broadcom CEO Hock Tan 在 2025 年 12 月财报电话会上确认，Anthropic 分别下达了 100 亿美元和 110 亿美元的两笔 TPU 订单。Tan 在今年 3 月的财报会上进一步表示，预计 2026 年从 Anthropic 获得约 210 亿美元 AI 收入，2027 年超过 420 亿美元（Mizuho 分析师估算）。

在 AWS 一侧，Project Rainier 于 2025 年 10 月投入运行，部署近 50 万颗 Trainium2 芯片，分布在美国多个数据中心。Amazon 累计向 Anthropic 投资 80 亿美元，Anthropic 工程师直接参与 Trainium 底层内核开发，并为下一代 Trainium3 芯片提供了设计输入。

至此，Anthropic 的算力来源覆盖三条芯片路线（AWS Trainium、Google TPU、NVIDIA GPU）和三大云平台（AWS、Google Cloud、Microsoft Azure）。Anthropic 在博客中特别强调，Claude 是「唯一在全球三大云平台上都可用的前沿 AI 模型」。

与 OpenAI Stargate 的路线分野

Anthropic 的算力模式与 OpenAI 形成鲜明对比。

OpenAI 选择重资产路线：2025 年 1 月与 SoftBank、Oracle 共同成立 Stargate LLC，目标四年内投入 5000 亿美元建设 10 吉瓦 AI 基础设施。OpenAI 掌握运营责任和设计控制权，Oracle 负责建设，SoftBank 承担财务责任。截至目前，Stargate 规划算力接近 7 吉瓦，累计投资承诺超过 4000 亿美元。

但 Stargate 推进过程中出现了合作方之间的控制权摩擦。据 Tom's Hardware 今年 2 月报道，OpenAI、Oracle 与 SoftBank 在数据中心归属问题上产生分歧，部分项目因此延期。此外，OpenAI 的云服务采购承诺总额已超过 5000 亿美元（Microsoft 2500 亿 + Oracle 约 3000 亿 + AWS 约 500 亿），预计 2026 年现金消耗约 170 亿美元，最早 2030 年才能实现现金流转正。

Anthropic 走的是「不建数据中心、不买芯片」的轻资产路线。资本支出由云服务商承担，Anthropic 以客户身份通过长期协议锁定产能和价格，保留多芯片路线之间的切换灵活性。代价是不拥有基础设施，长期单位成本可能更高。据报道，Anthropic 毛利率约 40%，预计 2026 年亏损约 140 亿美元。

两种模式的优劣尚无定论。OpenAI 押注的是规模经济和基础设施自主，Anthropic 押注的是供应链灵活性和资本效率。但有一个事实已经清晰：在 AI 算力军备竞赛中，长期算力协议正在成为与资金和技术同等重要的竞争要素。