作者 | Asher（@Asher_ 0210）

2026 年世界杯结束了，预测市场也迎来阶段性检验。

过去六周，不少用户通过预测市场参与比赛结果、晋级形势和冠军归属的交易，为观赛增加了另一层实时互动。如今赛事落幕，Odaily 星球日报将从交易量、手续费收入和 TVL 三个维度，回顾头部预测市场平台 Kalshi、Polymarket 和 predict.fun 在世界杯前中后的表现。

世界杯把预测市场交易量推向新高，但热度未能延续

Kalshi 保持领先，Polymarket 缩小差距，predict.fun 借世界杯突围

从世界杯举办期间的平台总交易量看，Kalshi 仍然保持明显领先。同期，Kalshi 总交易量达到 543.38 亿美元，Polymarket 为 209.88 亿美元，前者约为后者的 2.6 倍。但如果只看世界杯相关赛事，两家的差距迅速缩小，Kalshi 相关交易量为 135.91 亿美元，Polymarket 达到 103.56 亿美元，前者仅约为后者的 1.3 倍。（注：本文讨论的交易量均为名义交易量。）

过去，Polymarket 的代表性市场更多集中在美国大选、加密货币和地缘政治事件。世界杯则进一步抬高了体育类市场在平台中的重要性，让其从补充品类走向核心交易板块。Kalshi 的优势则在于交易结构更分散，除世界杯外，其他体育赛事、政治和宏观市场仍能持续贡献交易量，也为赛事结束后的活跃度提供了更多承接场景。

predict.fun 在世界杯期间的平台总交易量达到 10.92 亿美元，其中世界杯相关市场贡献 8.86 亿美元。虽然整体规模仍与 Kalshi 和 Polymarket 存在明显差距，但对于一个上线仅半年多的平台而言，本届世界杯带来接近 9 亿美元交易量，已经让 predict.fun 成为这轮赛事红利中最突出的新平台之一。

世界杯前、中、后，三家预测市场平台的日均交易量变化

Kalshi 在世界杯期间的交易量提升最为显著。其 5 月日均名义交易量为 5.8 亿美元，赛事期间升至 13.93 亿美元，增幅约 140%。7 月 22 日交易量回落至 4.944 亿美元，已低于 5 月日均水平。

Polymarket 的变化幅度与 Kalshi 接近。其 5 月日均名义交易量为 2.28 亿美元，世界杯期间升至 5.38 亿美元，增幅约 136%。7 月 22 日交易量降至 1.809 亿美元，同样低于赛前水平。

predict.fun 的基数较低，但世界杯带来的拉动依然清晰。其 5 月日均名义交易量为 1470 万美元，赛事期间升至 2800 万美元，接近翻倍。7 月 22 日交易量为 1320 万美元，基本回到赛前水平。

仅取世界杯后的一日交易量对比来看，世界杯带来的增长更像是一轮集中释放的赛事流量，并没有让平台日常交易量长期维持在更高水平。后续能否重新抬升，还要看其他体育赛事和非体育市场能否接住世界杯结束后的交易需求。

世界杯给三家预测市场平台带来了多少手续费收入？

Kalshi 手续费收入随赛程推进持续抬升，第四周单周突破 1 亿美元

Kalshi 的手续费收入曲线整体呈现出很强的上升趋势。开幕阶段四天收入为 4140 万美元，第一周升至 6450 万美元，第二周进一步增至 8270 万美元，第三周达到 9130 万美元，第四周再上一个台阶，单周收入达到 1.023 亿美元，成为整个世界杯期间的最高点，决赛周则小幅回落至 9100 万美元。整个世界杯期间，Kalshi 手续费累计收入达到 4.732 亿美元。

世界杯对 Kalshi 的拉动，不只是带来了开赛初期的关注度，更重要的是把交易热度持续推到了赛事后半程。单周收入突破 1 亿美元，也意味着 Kalshi 不仅在交易量上吃到了世界杯红利，在平台变现层面也真正把这轮流量转化成了收入。

Polymarket 手续费收入更平稳，但后半程没有出现类似 Kalshi 的加速放量

Polymarket 的手续费收入走势明显更平。开幕阶段四天收入为 690 万美元，第一周升至 1970 万美元，此后第二周、第三周、第四周和决赛周分别为 2130 万美元、2140 万美元、2070 万美元和 2140 万美元。整个世界杯期间，Polymarket 手续费累计收入达到 1.114 亿美元。

从第一周开始，Polymarket 的周手续费收入基本稳定在 2000 万美元上下。世界杯确实把 Polymarket 的手续费收入抬到了一个更高水平，但从第二周开始，平台并没有像 Kalshi 那样随着赛事深入继续放大，而是维持在一个相对稳定的区间内运行。

predict.fun 手续费收入随赛事推进逐步抬升，六个结算周累计 348 万美元

predict.fun 的手续费收入按平台结算周统计，每周二晚 10 点切换周期，因此与世界杯 6 月 11 日至 7 月 19 日的自然赛程并不完全重合。首个结算周为 6 月 9 日至 6 月 16 日，包含两天赛前数据；最后一个结算周为 7 月 14 日至 7 月 21 日，也纳入两天赛后数据。

从收入走势看，predict.fun 首个结算周手续费收入为 32.62 万美元，随后连续三周增长，并在 6 月 30 日至 7 月 7 日升至 75.53 万美元，创下世界杯周期内的单周最高值。此后两周分别录得 67.78 万美元和 73.02 万美元，虽然未再刷新高点，但仍明显高于赛事初期。世界杯期间的六个结算周累计手续费收入达到 348.13 万美元。

世界杯前一个结算周，也就是 6 月 2 日至 6 月 9 日，predict.fun 手续费收入仅为 15.94 万美元。进入世界杯周期后，首周收入便升至 32.62 万美元，增幅约 105%，此后多数结算周进一步升至 50 万美元以上。即使首尾两个周期分别包含部分赛前和赛后数据，世界杯对 predict.fun 手续费收入的拉动仍然显著。

世界杯结束后，三家平台手续费收入普遍回落，Kalshi 跌幅最小

Kalshi 在世界杯期间的日均手续费收入为 1213 万美元，7 月 22 日降至 1100 万美元，回落幅度为 9.3%。三家平台中，Kalshi 的赛后降幅最小，手续费收入虽从赛事期间的高位回落，但仍保持在接近世界杯日均水平的位置。

Polymarket 的回落更为明显。其世界杯期间日均手续费收入为 286 万美元，7 月 22 日降至 170 万美元，降幅达到 40.5%。世界杯为 Polymarket 带来的收入增量较为集中，随着赛事结束，这部分增量也迅速退去。

predict.fun 在世界杯期间的日均手续费收入约为 8.3 万美元，7 月 22 日降至 5.3 万美元，回落 36.1%，降幅与 Polymarket 接近。尽管统计口径与前两家略有不同，但赛后走势仍然清晰，世界杯对 predict.fun 手续费收入的拉动同样显著，赛事结束后也较快回落。

世界杯并未抬高 Polymarket TVL，predict.fun 则在赛事后半程迎来资金流入

Polymarket 的 TVL 在世界杯期间并未随交易量同步上升。5 月初，平台 TVL 约为 4.1 亿美元，随后大部分时间维持在 4.4 亿至 4.8 亿美元区间。世界杯开赛后，TVL 仍主要围绕这一水平波动，期间虽在 6 月底和 7 月上旬短暂冲高，但均未形成持续上升趋势。

7 月中旬后，TVL 开始明显回落，世界杯结束时已降至约 4 亿美元附近，目前已进一步降至约 3.4 亿美元。交易量在赛事期间大幅放大，但平台沉淀资金反而在赛后持续减少，表明世界杯带来的更多是高频交易需求，并未同步转化为长期留存资金。

predict.fun 的走势则更具阶段性。5 月初，其 TVL 约为 2000 万美元，5 月中旬一度降至约 1000 万美元，随后在 1500 万美元附近维持至 6 月中旬。世界杯开赛初期，TVL 并未立即上涨，直到 7 月初才开始快速回升，并在赛事后半程升至 2000 万至 2500 万美元区间，世界杯结束前后达到阶段高点。

赛事结束后，TVL 逐步回落，目前降至约 1700 万美元，但仍高于 6 月下旬低点。与 Polymarket 相比，predict.fun 的资金变化与世界杯进程联系更紧密，尤其是淘汰赛阶段出现了更明显的资金流入。

（注：由于链上无法获得 Kalshi 的 TVL 数据，因此本部分仅讨论 Polymarket 与 predict.fun。）

小结

世界杯确实为预测市场带来了可观的交易量和手续费收入，但赛后数据也表明，这轮增长并未自然延续。三家平台的日均交易量和手续费收入均在赛事结束后回落，Polymarket 的 TVL 也继续下降。超级赛事可以在短期内集中放大交易需求，却未必能够直接抬高平台的长期活跃水平。

不过，世界杯红利也并非只停留在短期数据上。它至少验证了体育赛事能够为预测市场持续提供高频、短周期的交易场景，也让更多用户在连续比赛中形成反复交易的习惯。

世界杯已经落幕，但围绕用户留存、市场供给和常态化交易的竞争，才刚刚开始。