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文章基于对Kalshi预测市场7210万笔交易的实证分析，揭示散户吃单者在低概率‘YES’合约上的非理性偏好催生‘乐观税’，导致财富系统性从吃单者向挂单者转移；该效应在体育、娱乐等高情绪参与类别中显著，而在金融等高门槛类别中几近消失，反映市场效率取决于问题认知门槛与情感介入程度。
文章聚焦预测市场新兴职业群体，以Joel Holsinger和Domer等全职交易员为例，揭示其如何通过分析公开信息、挖掘语义细节、追踪实时事件，在Kalshi和Polymarket等平台对政治、文化、社会事件进行高精度概率投注并实现高额盈利，同时探讨该行业兴起背后的监管突破、技术赋能与社会心理动因。
传播是企业与员工、媒体、投资者等沟通的策略体系，核心在于围绕业务目标明确受众与执行手段。文章强调品牌叙事一致性，并针对不同群体调整内容重点。提出五类传播手段：自有内容、社交平台、社区建设、会议演讲和媒体合作，尤其指出媒体关系虽有争议，但具备第三方背书与破圈触达价值。创始人应亲自讲述故事，建立长期信任，将企业叙事嵌入行业趋势，实现有效传播。
2025年加密一级市场项目数量大幅下滑，但仍有八家公司凭借技术创新和市场需求晋升为独角兽，涵盖AI、支付、预测市场、DeFi等多个领域，反映出资本在寒冬中聚焦于合规性、实用性和技术突破的倾向。
预测市场正经历结构性转变，从低频押注转向高频交易。Kalshi通过体育赛事提升资金周转率，Polymarket依托热点议题成为舆论交易层，Opinion则探索用户留存与增长模型。三者代表不同发展路径，预示预测市场进入以流动性、定价有效性和真实需求为核心的“结构竞争”新阶段。
预测市场正从边缘博弈演变为机构级金融工具，因高宏观不确定性下对事件定价需求上升，Polymarket与Kalshi等平台交易量激增。然而全球多地监管机构以非法博彩为由进行封锁，核心争议在于其属金融衍生品还是赌博。未来或将形成合规受限的‘信息定价特区’与去中心化‘灰色地带’并存格局。
预测市场虽被视作聚合真相的工具，但其准确性可能源于信息不对称或内部渠道，而非集体智慧。马杜罗和泽连斯基西装事件揭示了其本质：并非发现真相，而是金融激励下的结算机制。监管压力上升，因其模糊了赌博、内幕交易与信息市场的界限。
文章分析了多个预测市场项目，包括Polymarket、Kalshi、Opinion、Predict.fun和Probable，从关注理由、竞争程度及交互性价比三个维度评估其投资价值，并提醒参与者注意监管、本金风险及策略对冲等关键问题。
多家华尔街知名交易公司如DRW、Susquehanna和Tyr Capital正组建预测市场交易团队，利用跨平台套利和结构性机会介入Polymarket、Kalshi等平台。预测市场交易量激增，机构凭借资本与技术优势改变市场格局，提供更高效的定价与流动性，但散户的套利空间被大幅压缩，市场进入专业化时代。
Polymarket作为去中心化预测市场平台，通过技术升级和模式创新，在2024年美国大选中以高准确率超越传统民调，成为信息聚合与价格发现的新范式。其基于哈耶克知识分散理论，利用真金白银交易形成“真相机器”，推动预测市场从边缘走向主流认知基础设施。
美国田纳西州体育博彩委员会向Kalshi、Polymarket和Crypto.com等预测市场平台发出禁令，要求其停止向该州居民提供体育赛事预测合约，理由是涉嫌非法赌博。尽管这些平台受联邦CFTC监管，但各州认为其业务属于博彩范畴，需遵守地方许可与税收规定。预测市场快速增长，交易额激增，已对传统体育博彩构成威胁，引发多州监管行动。法律争议焦点在于联邦与州监管权的冲突，相关诉讼正在多个上诉法院推进，最终可能由最高法院裁定。
一起在Polymarket上的高额预测交易引发关注，揭示了预测市场在2025年的快速崛起。该机制通过资金博弈汇聚集体智慧，在选举、经济事件中展现高预测准确性，获主流媒体与机构认可，规模迅速扩张，成为兼具信息价值与金融属性的Web3重要赛道。
预测市场当前陷入二元期权模式的局部最优解，虽短期获得流量但受限于流动性不足与资本效率低下。文章指出其结构性缺陷，如缺乏连续交易、杠杆和对冲机制，并主张向类似永续合约的模式演进，以实现真正的‘万物市场’。
2025年加密一级市场在制度进展推动下呈现审慎活跃态势，融资金额回升但数量下降，资本集中投向基础设施、RWA、AI和预测市场等具备合规性与扩展潜力的领域，显示市场从广泛布局转向聚焦确定性项目的结构性转变。
文章分析了预测市场中Yes + No = 1机制背后的做市逻辑，指出其虽具创新性，但做市难度远高于传统AMM模式。由于库存风险高、价格跳跃性强及信息不对称问题，普通用户难以盈利，专业能力与资本支持成为关键。头部平台Polymarket和Kalshi依靠资金补贴与合规优势构建护城河，行业集中度趋高，新项目生存空间有限。
