作者：Kalshi 团队

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：金融市场的百年演进史，本质上是一部通过“指数化（Indexing）”将离散资产转化为标准化基准的度量史。从 1896 年道琼斯工业平均指数的面世，到 1957 年标普 500 指数重塑全球被动投资，指数构成了现代资产配置、被动基金（ETF）与衍生品风险对冲的基石。

然而，全球金融体系对塑造现实商业与宏观经济走势的离散事件（如大选政治格局、供应链扰动、极端气候与突发地缘冲突），始终缺乏统一量化的标准化衡量工具。如今，拥有百年声誉的指数编制巨头标普道琼斯指数公司（S&P DJI）正式与美国 CFTC 监管下的合规预测市场龙头 Kalshi 达成多年期重磅战略合作。

双方将联手开创基于事件合约的次世代现实事件指数体系，并首次将标普 500 与道琼斯指数引入 Kalshi 进行合规合约清算。这一合作标志着预测市场正从离散的单点投机，跃升为全球主流机构投资者可配置、可对冲的宏观系统级金融基础设施。

标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）与 Kalshi 正携手打造次世代金融市场。通过这项多年期战略合作，我们将共同基于 Kalshi 事件合约构建全新指数，并为投资者提供在 Kalshi 平台上交易标普道琼斯指数基准的全新途径。

道琼斯工业平均指数诞生于 1896 年，标普 500 指数紧随其后于 1957 年问世。两者的底层逻辑十分朴素：将离散的个股凝聚为一个统一的基准标尺，让市场参与者能够更加清晰、透彻地纵览更广泛的宏观市场走势。

随着时间的推移，围绕这些核心基准衍生出的金融产品彻底重塑了全球投资范式。

指数基金、交易型开放式指数基金（ETF）、期货与期权，为全球投资者提供了多元化配置的有效途径，使人们无须押注任何单一公司的成败即可分享整体市场的上行红利，并从容对冲大盘的宏观波动风险。

这些指数已然成为全球金融体系的四梁八柱，被世界各地的散户投资者、养老金基金及主权机构广泛采用。仅在 2024 年底，直接追踪或以标普 500 指数为业绩基准的资产规模就已突破 $20 万亿。

随着金融市场的持续演进，指数及围绕其构建的金融衍生工具逐步突破了股票市场的边界，全面拓展至债券、大宗商品、外汇等多元资产大类。

而进化的下一个里程碑，是将这套严密的指数化度量结构，全面延伸至深刻塑造每个人生活的真实现实事件当中。

这正是我们与标普道琼斯指数公司联袂打造的核心方向：由 Kalshi 事件合约为底层成分构成的全新宏观指数。

事件合约能够将大众对现实世界未来走向的预期直接映射为透明的市场价格。随着交易者在 Kalshi 上展开实时撮合，这些价格敏锐地反映出市场对各类潜在事件发生概率的预期动态演变。

将高度关联的一组事件合约打包汇编成指数，将使人们能够一目了然地捕捉整个特定事件大类中的宏观预期迁移轨迹。

想象一下，这将在金融世界打开怎样前所未有的广阔空间：

一个政治权力格局指数，聚合全美大选选情与国会两院控制权归属的综合预期；

一个供应链风险指数，汇聚关于全球贸易中断与航运受阻等潜在风险的市场前瞻信号；

一个追踪人工智能对就业影响的宏观指数，帮助全社会实时把脉劳动用工市场的结构性预期变迁；

一个体育赛事综合指数，量化牵动转播商、品牌广告主、主办城市及沿街小微商户经济命脉的重大赛事走势；

一个气象风险指数，衡量深刻决定农作物收成、季节性能源消耗与企业季度营收的极端天气概率。

每一项指数都能将分散的单个事件合约提炼打包为一个直观的复合指标，帮助决策者洞察相关风险的系统性演化脉络。

例如，一家密切关注气象风险的企业，可以借此综合监测其所有运营业务所在区域的整体预期风险；而政治分析人士则能从宏观维度综览跨越多个选区的综合选情迁移。

标普道琼斯指数公司带来了将这些新兴交易市场转化为长期稳定、可被全市场持续跟踪的标准度量衡的深厚底蕴。

编制一项指数，意味着必须设立严谨客观的成份纳入准则、科学规范的权重组合模型，以及底层市场结构演进时的动态调整机制。

长远来看，围绕这些现实事件指数构建的金融产品，将为市场提供参与此类事件的多元化风险敞口，并开创对冲现实冲击的全新工具。

正如股票指数成为公募基金与衍生品市场的基石一样，基于事件合约构建的指数，未来将支撑起能够广泛覆盖个人与企业日常真实面临的各类风险对冲金融产品。

此外，本次战略合作还将赋能我们在 Kalshi 上直接上线挂钩标普 500 指数、道琼斯工业平均指数及其他标普旗舰指数的合规合约，并完全基于标普官方权威数据进行最终现金结算。

这为广大投资者与专业交易员提供了通过 Kalshi 市场直接获取上述基准指数敞口的全新路径。

标普道琼斯指数公司运用其历经检验的权威方法学计算指数并发布官方公允价值，而正是这些官方数据将直接决定 Kalshi 平台上相关合约的最终交割结算结果。

对于那些已经深度运用这些基准指数来管理庞大资产组合的传统金融机构而言，这把他们最为熟悉、最受信赖的指数搬到了我们的合规交易所上，且交割结算完全锚定他们长期依赖的同一套权威官方数据源。

双方的携手，正在极大地拓宽个人与机构利用 Kalshi 交易市场并管理现实宏观风险的全新维度。

在未来的某一天，全球投资者将能够像今天跟踪交易标普 500 指数一样，轻松跟踪并参与塑造我们日常生活的每一个重大现实事件。

在 Kalshi 平台探索标普全新官方指数市场。