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AI热下的产物

史上最大IPO前夜，Anthropic 递交招股书，收入与算力账单谁先来

招股书自认曾大幅低估算力需求，半年收入162.9亿美元，而已签算力合同的最低付款义务约4170亿美元。

具身产业时钟周期，资本狂热与部署经济学的错配

资本狂热与部署经济错配：宇树上市后回撤约61%、9月融资环比降七成，作者用六个时钟的错位解释估值为何先到顶。

养个AI当宠物：B站正在上演一场赛博“鱼灾”

肥鱼Agent借插件在B站评论区自动刷评盖楼，并每天代刷一轮B站；文章把它当AI进入公共空间的失控实验，而非单纯玩梗。

利润在涨现金转负，亚马逊、Meta、甲骨文的AI投入何时回本

亚马逊过去一年净利1350亿美元、营业利潦率创40季新高，同期自由现金流却是负76亿；文章追问AI投入何时回本。

告别“套壳”AI：YC 呼吁创业者进军这 11 个重资产领域

YC列出11个重资产方向：美国本土机器人供应链、数据中心供电、政务数据管道，判断AI瓶颈正从模型层外溢到物理世界。

宏观洞察

复盘美印韩：散户如何引爆期权市场？

美印韩案例说明散户拿到低价短期合约就会涌入：SPX当日期权十年中占比5%升至6成，Robinhood期权收入已是股票与加密之和的1.5倍。

日元稳定币开始连接真实消费：新韩信用卡与 SBI 的合作，能否改写日韩跨境支付？

新韩信用卡与SBI签备忘录，把日元稳定币接入韩国商户收单，仍在概念验证；真正考验是汇兑成本、退款与商户如何收到韩元。

香港数字资产布局开始落地：稳定币支付、基金全天候交易相继落地

汇丰RedCoin接入PayMe，硇点HKDAP流通量仅611万枚，代币化货币基金开通全天候交易；作者强调指标要从牌照转向使用率。

美元稳定币不只是支付工具：贝森特为何将加密货币纳入美国货币战略？

贝森特将美元稳定币纳入货币战略：九成稳定币锚定美元、储备买短债，但作者提醒要分辨新增需求与既有需求转移。

机构和名人脑洞

CZ：AI 时代，拒绝“螺丝钉”思维，拥抱创业黄金期

CZ复盘服刑与卸任：2017年用占国库40%的600万美元全额补偿用户；他断言AI智能体无法在银行开户，加密是其唯一原生血液。

Arthur Hayes 新文：美联储三杀局，鲍威尔越挣扎，加密牛市越疯狂

Hayes把算力当商品：以FLOPS为锚做现货基准，再叠加可交割的FCU远期与FRCR期货，第三次押注衍生品成为行业标准。

a16z合伙人：AI时代，这5类人最容易成为独角兽创始人

a16z合伙人列出五类新画像：独立创始人、非技术背景、行业老兵、学生与网红，但提醒Demo与规模化产品之间仍有鸿沟。

Anthropic 总裁拒绝广告、痛批虚拟伴侣：如何定义 AI 的「底线」？

Anthropic总裁明确不做广告、反对AI虚拟伴侣，理由是AI比社交媒体私密千倍；她主张AI掌管信息，人类留判断与共情。

Strategy 面临 MSCI 剔除风险，11 月 11 日前你需要关注什么？

MSCI将在11月11日裁决，若Strategy被剔除或遭28亿美元被动抛售，并动摇其溢价增发买币的融资飞轮。

捕捉先机

新一轮TGE潮来袭？19个项目或在四季度密集登场

盘点19个计划四季度TGE的项目，覆盖AI、DeFi、RWA、预测市场与游戏；共同点是代币绑上质押、回购销毁与真实使用场景。

走出加密泡沫，Hyperliquid 如何靠“传统金融”撑起 128 美元目标价？

10月非加密交易占比约三成、单日曾达40%；测算2029年营收49亿美元对应128美元，最大变量是手续费能否接近CME。

加密+AI 推理：三个项目，三种截然不同的商业逻辑

三家加密推理项目路径不同：卖信用额度、做聚合压价、做P2P算力发现；作者指出多数已发行额度并未被使用，代币与需求脱节。

Pearl 是“AI 版比特币”的未来，还是又一个矿币泡沫？

自称“AI版比特币”的PEARL用PoUW融合AI矩阵计算，价格从0.19美元涨至2.44美元；但全网大部分算力仍在算随机数据。

Web3那些事儿

比特币矿业变天：Tether拉15家巨头联手让AI接管全球矿机

Tether自行开源的MDK框架已有15家矿企签署承诺加入，先统一矿机接口、再让QVAC智能体接管，实际装机量与权限边界仍存疑。

整版广告开火、33家巨头联手狙击，代币化美股为何遭发行人踩刹车

33家发行人反对、涉约17万亿美元市值，争议核心是发行人授权；文章对照DTCC在旧托管体系内做代币化，指出分歧是路线而非技术。

链上追踪：黑客抢走币安62.8亿美元，完整攻击路径深度复盘

62.8亿美元跨8条链流出，攻击者用50个EIP-7702授权接管Binance 14，并与Tether、Circle的冻结赛跑，逐笔标出逃窗口。

1.25 亿美元“闲置”金库引爆争议，Zcash 社区吵着要“砍掉”补贴

ZCG金库膨胀至1.25亿美元，8%区块补贴仍自动增发；联创Sean Bowe主张断供转入NSM，社区已形成四个方案对垒。

重点资讯

• 币安：安全事件或涉DevOps工程师电脑被入侵，未发现私钥泄露，预计总损失约63亿美元
• 何一：用户资金安全，币安将承担所有黑客攻击损失
• 币安：经核实的总冻结金额约为30亿美元
• ZachXBT：币安黑客疑似为朝鲜黑客组织Lazarus Group
• 币安黑客已抛售UNI、ENA、PEPE、LINK、AAVE、ONDO和WLD，共换得7.048万枚ETH
• Aave：受币安事件影响，已临时冻结V3和V4全部DAO市场
• 神鱼：Binance 14热钱包仍未撤销EIP-7702委托，约2961枚ETH面临再被扫走的风险
• 慢雾余弦：EIP-7702机制本身没问题，币安黑客仅借此方便批量盗币
• 赵长鹏：币安被盗资金缺口约20亿美元，SPCX持仓可覆盖大部分
• 币安调查更新：安全事件发现更多入侵点，仍预计45小时内恢复提款
• Arbitrum安全委员会冻结币安攻击事件中约3050万美元资金
• 微软：朝鲜黑客组织已将AI嵌入攻击全流程，通常以加密货币等为目标
• 现货黄金跌破4000美元关口
• ETH跌破2200美元，日内下跌 7.19%
• DeepSeek融资1055亿元细节曝光：估值约6155亿元，近30家投资者参与
• 币安将推迟上线Predict（PREDICT）
• 两党参议员追问Kalshi和Polymarket如何防范选举押注内幕交易
• Coinbase CEO拟出售至多816.74万股，价值约13.1亿美元
• Trezor：通过经销商CryptoBilis出售的Trezor Safe 5设备疑被植入恶意硬件
• OKX CEO呼吁行业联合建立安全标准和协调响应机制