Vitalik：ETH应当聚焦价值存储而非手续费销毁

火星财经消息，11 月 8 日，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 发文阐述，为何更看好把 ETH 定位为价值存储，而非手续费销毁代币。其指出，EIP-1559 及其销毁机制仍应保留，但即便手续费销毁长期不及盈亏平衡的一成，也无需沮丧，ETH 的价值来自别处。人们最看重以太坊的，是去中心化与 CROPS，即抗审查与抗俘获、开源、隐私与安全，其最实际的好处是稳定性。在 AI 冲击时代，稳定性会被高度看重，而对资产持有者来说，价值存储恰恰能把这些属性变成务实优势，而不是多余的意识形态点缀。 Vitalik 给出三点理由。 一是「手续费销毁支撑估值」从来没有看起来那么强。按净现值思路，市值约等于年销毁手续费除以折现率，但 2021 至 2023 年高额销毁多来自加密内部场景。若 ETH 跌去九成，这类场景的付费能力也会同步塌缩，因此谈不上真正的估值地板。如今 RWA 壮大后外部支撑更好一些，但成熟业务也不太可能再出现单日销毁约 1.8 亿美元的极端泡沫。 二是若为撑住约 2700 亿美元市值去优化销毁，以太坊会更像一家世界级公司，需要每年约 70 万枚 ETH 量级的协议内研发资助，并长期依赖强干预式治理，这与去中心化和抗俘获难以兼容，且推高 Gas 还会挤出最需要隐私与安全的用户。 三是优化价值存储，才与去中心化和 CROPS 同向。持有者首先要的是「活下来」，因此需要保守安全取舍、适度僵化核心协议、降低协议政治，以及便于安全、隐私地持有与转账，并尽量减少对基础设施的依赖。L1 上原生资产越多、ETH 与其他资产越容易可信互换与抵押使用，持有 ETH 的效用也越强。结论是，关心以太坊的最佳社会理由，是让去中心化与 CROPS 惠及更多人与场景。持有 ETH 的最佳私人理由，则是其价值存储属性，而这正是上述特质的直接结果。