加密一级市场投融资前瞻周报｜稳定币监管临近落地，ETF资金连续撤离，资本开始押注支付与现金流

本周加密市场呈现风险资金撤离（BTC/ETH ETF连续净流出）但链上流动性保持（稳定币市值增长）的分化态势；资本重心转向具备真实现金流能力的基础设施，聚焦稳定币支付网络、AI Agent执行层及合规衍生品，监管进展（如GENIUS Act）成为关键催化因素。