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RWA
现实世界资产（RWA）代币化正迅速成为金融领域的核心趋势，吸引了传统金融巨头和区块链公司的广泛参与。以太坊是主要枢纽，托管了49亿美元的代币化美国国债。贝莱德等机构已开始实际部署代币化计划，预计到2030年，全球金融资产的代币化比例可能达到5%-30%，市场规模或达数十万亿美元。然而，监管和技术挑战仍需解决。
当前RWA永续产品如Ostium面临GLP模式的可持续性问题，因高资金费率、零和博弈及缺乏对冲机制限制了平台扩展。相比之下，HyperLiquid采用更灵活的HLP模式表现更优。Ostium若转向订单簿模式，降低费用并提升市场效率，可能实现长期健康发展。GLP模式适合初期冷启动，但长期发展需更动态灵活的解决方案。
全球资管巨头贝莱德宣布将其1500亿美元货币市场基金通过区块链技术上链，利用分布式账本技术（DLT）记录所有权，实现实时交易结算与全天候资产访问。这一举措标志着传统金融与Web3的深度融合，推动资产代币化浪潮，并可能重塑金融交易方式，同时引发Solana与Ethereum等公链的竞争与发展。
本文聚焦传统金融巨头汉密尔顿巷在区块链和资产代币化领域的布局。通过技术创新，该公司推动私募市场流动性变革，降低投资门槛，实现普惠金融。CEO Erik Hirsch 强调代币化技术的潜力在于优化交易效率、重塑资本配置逻辑，并指出当前市场正经历从传统模型向数字化范式的转型。
合成美元稳定币项目 Neutrl 完成 500 万美元种子轮融资，推出与美元 1:1 锚定的 NUSD 和生息资产 sNUSD，收益来源于 OTC 代币折扣套利。其策略通过折价购买锁仓代币并做空对冲实现收益，但面临资金费率异常和代币价格大幅波动等高风险。Neutrl 被视为 CeDeFi 创新，为用户提供更多收益选择，但需警惕潜在风险。
稳定币通过「更好、更快、更便宜」的特性，打破传统支付系统的三难困境，为全球用户提供全天候、低成本、无需许可的开放支付网络。尽管面临法币兑换等瓶颈，稳定币凭借网络效应逐步扩展，未来有望成为主流价值载体，重塑全球金融格局。
Cantor Fitzgerald、软银、Bitfinex和Tether联合推出了一个名为Twenty One的比特币项目，计划通过SPAC合并创建一家比特币原生上市公司，初始持有超42,000枚比特币。与此同时，现货比特币ETF单日吸金9.36亿美元，显示出在通胀和地缘政治风险下，比特币作为避险资产的吸引力增强。此外，SEC起诉PGI Global创始人涉嫌1.98亿美元加密货币欺诈。
Atkins的上任标志着SEC从“执法时代”向“创新时代”的转变，重点在于推动加密货币市场的创新和自律监管。他计划简化注册途径，支持RWA上链，并加速加密货币相关ETF的批准流程，以拓宽投资者准入。此举将为加密行业带来更大的确定性和发展空间，同时配合特朗普政府的战略，将美国打造成全球加密货币中心。未来几个月，新的监管框架将为行业带来更多机会。
美国财长贝森特在国际金融协会的发言中，为特朗普的关税政策辩护，强调需要通过国际合作恢复全球金融体系的平衡。他指出，中国应从出口导向转向支持内需，以减少全球经济失衡。此外，他呼吁国际货币基金组织（IMF）和世界银行回归其核心使命，通过改革促进全球经济的可持续增长。贝森特强调，美国优先并不意味着孤立，而是寻求在国际机构中发挥更强的领导作用。
以太坊被视为全球金融清结算层的首选，凭借去中心化、安全性及可信中立性，吸引了贝莱德、富达等传统金融机构的支持，并在代币化现实世界资产（RWA）领域占据主导地位。然而，其扩容困境及其他公链的竞争可能威胁其优势。以太坊需强化叙事，推动机构采用L1铸造资产，同时通过质押收益吸引更多资金流入，以巩固其在代币化浪潮中的核心地位。
本文探讨了实物资产代币化（RWA）在加密领域的潜力及其相关项目的发展。主要提到BlackRock、PayPal等机构的布局，以及Ondo Finance、OpenEden、Plume Network和Ethena Labs等协议的核心价值主张、挑战和市场策略。这些项目通过代币化国债、稳定币和专用链等创新方式，将传统金融资产引入区块链，推动全球资本市场的变革。
过去一周拉美地区加密货币及经济领域的主要新闻包括：阿根廷取消外汇管制后成功稳定美元汇率，比索企稳于1美元兑1160比索；巴西最大加密货币庞氏骗局主犯被判128年监禁；巴拿马城宣布接受加密货币支付公共服务费用，成为全国首个实施此政策的城市。
最近关于RWA项目自建公链的讨论增多，有人担心ETH可能错过这一叙事。然而，作者认为RWA热潮将为ETH带来更多价值。RWA通过将传统金融资产上链，吸引圈内用户，但缺乏情绪炒作的潜力。真正的机会在于RWA与DeFi的结合，这需要ETH的安全性、流动性和成熟的开发者生态。作者的投资优先级是RWA链上DeFi优于ETH，再优于RWA公链，认为ETH在长期内具备不可替代的优势。
美国前总统特朗普威胁解雇美联储主席鲍威尔，引发对美联储独立性的争议，震动传统市场。然而，比特币价格在耶稣受难日保持稳定，延续七日连涨趋势，显示出抗压性。市场交易活跃度因假期下降，但比特币市值微涨。专家指出，美联储政治化可能加剧不确定性，同时强调加密货币需摆脱央行与政治影响，实现独立性。
近期美国加密货币股票承压，比特币矿企马拉松数字（MARA）和Riot Platforms（RIOT）因比特币价格低迷及成本压力分别年内下跌25%和36%。Coinbase（COIN）虽五日涨幅达16%，但正测试167美元关键支撑位，若失守或进一步下跌。整体市场情绪疲软，矿企风险加剧。
