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云豹智能是一家专注DPU芯片研发的国产企业，高度依赖腾讯作为核心客户与大股东，2025年对腾讯销售占比达95.22%，三年累计亏损约24.66亿元，拟募资30.35亿元冲刺创业板IPO，面临客户集中、盈利周期长及控制权稳定性等关键挑战。
云豹智能作为腾讯深度参与孵化的国产DPU芯片企业，已向深交所提交创业板IPO申请，有望成为A股“国产DPU第一股”。公司成立六年，技术实力突出，实现400Gbps全功能DPU量产与规模化商用，2025年营收达3.7亿元，但高度依赖腾讯（占营收95.22%），累计亏损24.66亿元，尚未盈利。其IPO标志着国产DPU赛道从技术突破迈向商业化落地的关键一步。
深圳云豹智能冲刺创业板IPO，目标成为国产DPU第一股。公司由斯坦福博士萧启阳创办，专注高性能可编程DPU芯片研发，已实现6nm SoC量产，获腾讯重仓持股19.78%成为第一大股东。尽管连续亏损，营收高速增长，依托创业板第四套上市标准推进上市，与粤芯半导体共同构成大湾区硬科技资本化标杆。
云豹智能冲刺创业板IPO，目标成为国产DPU第一股，但其财务负责人陆遥与保荐机构中信证券存在深度任职关联，引发独立性质疑；公司营收两年暴涨两千倍达3.7亿元，却连续三年巨亏超24亿元，高度依赖腾讯单一客户（2025年占比95.22%），面临英伟达生态碾压与云厂商自研双重挤压，盈利预期最早2028年。
云豹智能作为国内领先的DPU芯片设计企业，已实现400Gbps全功能DPU规模化商用，获腾讯19.78%持股并深度合作，2025年营收3.70亿元、同比增长超900%，投后估值142.73亿元，拟创业板IPO募资30.35亿元用于新一代DPU研发，产品应用于AI智算、云计算、通信等领域。
