Hyperliquid 年入 10 亿美元、Stripe 巨额收购，加密行业正在走向「收入优先，永不发币」？

加密行业正经历范式转变：以Hyperliquid年收10亿美元手续费、Fragment营收3.5亿美元、Stripe收购Bridge为代表，优质项目放弃依赖VC融资和代币发行，转向真实现金流驱动的商业模式；市场估值重心转向分红能力与分发渠道控制力，标志着行业进入‘真实盈利纪元’。