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2025年加密货币市场经历剧烈动荡,共1160万个代币项目失败,占历史总失败数的86.3%。第四季度770万项目崩溃与“清算连锁反应”相关,单日190亿美元杠杆头寸被清算。尽管失败项目激增,新项目数量仍因代币发行平台兴起而大幅增长。