小摩研报解读：甲骨文积压订单增 260 亿，资金路径存疑

甲骨文F1Q27积压订单（RPO）达6640亿美元，环比增260亿、同比增46%；云基础设施（IaaS）营收74亿美元，同比增长121%；摩根大通维持增持评级及200美元目标价，但市场持续质疑其高额资本支出（FY27指引900–950亿美元）下的资金可持续性与自由现金流转正时点。