首笔比特币债券成型，矿工出资如何实现 17.9 倍派息覆盖？

Stacks于2026年第三季度推出首笔比特币债券（Genesis Bond），通过转移证明（PoX）机制将矿工竞标出资的比特币作为债券派息来源，首个周期实现17.9倍兑付覆盖，显著超越2倍安全阈值；该机制推动比特币资本市场进入机构级固收新阶段，并带动stBTC、Zest借贷及杠杆金库等生态应用爆发。