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摩根大通分析指出，近期大宗商品剧烈波动（黄金、白银、铜、能源价格暴跌）是一次由美元走强、多头平仓和季节性因素驱动的健康调整，而非趋势反转；看好黄金和铜中长期走势，认为其受益于全球增长复苏、制造业回暖及结构性需求（如AI基建、铜关税预期），同时预计能源价格将因供应过剩和地缘溢价消退而回落。
文章围绕贵金属（白银、黄金、铜）的超级行情展开深度分析，指出其驱动因素包括资本外逃、货币贬值、太阳能与工业需求上升、供给约束及地缘政治缓和；强调白银正经历从‘穷人的黄金’到‘工业必需品’的结构性重塑，并探讨COMEX交割风险、代币化逻辑及ETF爆发式增长，同时关联比特币叙事与硬资产重估趋势。
文章指出2026年有色金属已从传统周期行业转变为AI与能源转型的物理底座，铜、铝、锡、镍因算力基建、轻量化、半导体封装和高镍电池需求迎来价值重估；强调投资逻辑转向锁定稀缺资源，推荐FCX、AA、RIO、VALE等具备成本优势或绿色产能的巨头。
四位顶级投资人预测2026年政治、经济与科技趋势，讨论加州财富税引发的资本外逃、AI对就业的影响、铜和Polymarket等资产的崛起，以及特朗普经济学推动的IPO繁荣。他们还提出逆向观点，认为AI将增加知识工作者需求，中美关系可能缓和，科技行业或成政治靶心。
文章分析了2026年初全球宏观格局的演变，重点探讨白银市场暴涨背后的结构性动因，包括资源民族主义、地缘政治紧张与供应链重构。同时指出金属通胀上升而石油价格承压，AI和数据中心建设推动长期资源需求，但短期面临供应过剩。投资策略上建议做多铜、锡、核能等关键资源，布局AI基础设施，并预警学生贷款、私人信贷等金融风险。
