标普新高背后的裂缝：金融板块年内跌 6%，2 万亿美元私人信贷暗流正在蔓延

美股标普500指数创新高、盈利强劲，但金融板块ETF（XLF）年内跌超6%，创1998年以来最弱相对表现。核心风险来自约2万亿美元私人信贷市场暴露的信用裂缝，Blackstone等巨头遭遇巨额赎回，FSB及多国央行发出系统性风险警告，技术面亦显示金融板块可能预示大盘回调。