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文章基于CoinGlass 2026年Q1市场报告，通过对比8家中心化交易所（CEX）的未平仓合约总额（OI）与储备证明（PoR），计算OI/PoR比率，揭示Binance储备充足（0.22x）、Gate.io严重错配（2.25x）等关键风险信号，并指出用户资产份额（73.5%）比交易量份额更能反映Binance作为加密基础设施的真实主导地位。
2025年8月25日，加密货币市场遭遇剧烈震荡，24小时内全网爆仓9.43亿美元，其中多头损失占8.33亿美元。比特币和以太坊成为清算重灾区，创2024年12月以来最大规模多仓清算。持有加密资产的上市公司单日账面亏损超11亿美元，MicroStrategy损失近8亿美元。与散户高杠杆爆仓不同，巨头因持有现货和长期融资策略，短期波动不会触发强制平仓。市场结构性差异提醒投资者降低杠杆、着眼长期。
7月26日，比特币突破117,000美元，日内涨1.11%，但24小时全网爆仓5.01亿美元（多单占3.65亿）。交易员Eugene认为，BTC需站稳12万美元才能延续涨势，否则可能震荡下行。链上数据显示Coinbase持续面临抛压，另有沉睡14.5年的巨鲸地址异动。此外，特朗普对美元政策表态矛盾，Pantera创始人则强调以太坊等区块链在速度与可编程性上的优势。
