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士兰微上半年净利润同比暴增96%，但扣非净利润仅增2.78%，主业增长乏力，利润主要依赖投资收益；作为国内领先IDM企业，其重资产扩张模式导致高折旧、高负债、毛利率持续下滑，2023年甚至出现上市以来首次年度亏损；尽管加码120亿元碳化硅产线押注未来，但资金压力与经营效率短板引发市场担忧，股价大幅下挫。
长鑫科技启动申购，发行价8.66元，预计募资579.19亿元，发行后市值约5792亿元；市场给予308.92倍高市盈率，预期上市后市值或达3万亿至4万亿元，核心驱动逻辑为国产DRAM IDM稀缺性、AI带动的HBM需求及国产替代战略地位，但技术代差与产能爬坡进度仍存挑战。
