PAPER
Papertrade,PAPER,Hyperliquid
降温后复盘，到底是谁在Papertrade上赚走了钱？

Papertrade上线后早期机制迅速失衡，真实交易者净亏损3240万美元，其中2630万美元被早期大额质押者瓜分；套利者通过跨平台价差操纵获利，而规模刷量者凭借高质押量获取长期分红收益；当前LP资金池严重不足，10月17日起分红门槛升至1000万美元，新入场者回本周期漫长且风险极高。

Azuma
Open Academic Paper Gen,学术写作,AI论文工具
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