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文章实测分析PropAMM（主动做市商）在Solana、Base、Monad链上的表现，发现其通过低成本频繁重新定价、按对手方差异化收费、对AMM套利等方式持续盈利，且为散户提供更紧报价；但存在诱骗性报价问题，用户实际成交价常劣于聚合器显示价。
PropAMM（专有自动化做市商）正悄然重塑去中心化交易所格局，由专业做市团队使用自有资金和私有算法在链上实时报价，显著提升资本效率与交易体验，已在Solana等公链占据主流DEX交易量，但其闭源、非开放流动性及潜在报价欺诈引发对DeFi去中心化本质的争议。
Kyle Samani 论证 Solana 上的 PropAMM（专有自动做市商）通过将做市算法直接托管于链上，显著降低交易延迟、收窄点差，其效率可超越传统中心化交易所，是市场微观结构的重大创新，并展望 Solana 多项升级将强化其性能。
Kyle Samani力推Solana生态的PropAMM（专有自动做市商）机制，指出其通过将做市算法直接托管于区块链节点（同一物理硅片），消除传统中心化交易所中做市商与交易所间高频消息往返，显著降低延迟、收窄点差，已成为SOL-USDC现货主导报价方式，并预计随Solana多项性能升级将成为链上交易主流市场结构。
