大摩研报解读：Semtech 数据中心营收环比增 39%，1.6T 光芯片放量驱动业绩再上台阶

Semtech数据中心营收二季度环比增39%、同比增91%，主要受益于800G光模块持续放量及1.6T光芯片认证与出货快于预期；三季度营收预计达1.45亿美元，ACC铜缆将与光学产品形成叠加增长；毛利率显著提升，模块业务剥离及高毛利光通信产品占比上升推动盈利结构优化。