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美国拟禁止进口中国光模块，高盛研报指出中国龙头厂商凭借技术快速迭代响应能力、1.6T等高端产能优势、自动化制造效率及已量产的东南亚海外布局，构建了深厚护城河，短期禁令难撼其市场份额与客户依赖。
美国拟禁止中国光模块进口尚处提案阶段，FCC现行禁令未将其列入受限清单；花旗指出中国厂商供应美超大规模数据中心60%-70%高速光模块，短期无替代产能，禁令落地可能性低，监管路径更可能聚焦产地限制但执行面临供给瓶颈与AI基建矛盾。
美国FCC拟禁用中国新型光模块，引发对中美光模块产业“脱钩”可行性的质疑。文章指出中国厂商占据全球60%以上市场份额，尤其在800G/1.6T高速光模块领域优势显著，而美国本土产能严重不足，难以替代；尽管存在海外建厂等应对策略，但美方限制可能升级至企业主体层面，倒逼国产技术加速突破与全球市场多元化布局。
美国FCC拟限制进口中国新型光收发模块引发市场震荡，凸显中国光模块厂商在全球AI算力基础设施中的主导地位。中际旭创、新易盛等头部企业高度依赖北美市场，但已通过泰国产能布局应对地缘风险；光迅科技因国内收入占比高受影响较小。行业普遍认为美方实际出台严格禁令可能性低，因其AI基建难以绕开中国供应。
美国FCC拟出台禁令，禁止进口新型中国产光模块（尤其是800G/1.6T高速AI光收发器），旨在保护本国AI基础设施，此举引发美股光通信板块大涨，但实际落地存在不确定性；禁令若实施将加剧全球光模块供应链区域割裂，推动中国厂商加速海外产能布局与非美市场拓展。
光模块行业2026年中报业绩爆发，新易盛、长飞光纤、亨通光电等公司净利润大幅增长，核心驱动力是AI数据中心建设带动高速光模块需求激增，中国厂商凭借全球领先出货份额直接兑现海外云厂商资本开支，成为AI行情中业绩最扎实的板块。
文章以APEC数字和人工智能部长会议在成都举办为背景，剖析成都产业跃迁路径：从金融、光伏到光模块，再到人工智能，新易盛成为新‘市值之王’标志光通信与AI产业崛起；成都依托光电全链条基础、多层次算力体系及场景驱动策略，加速打造西部人工智能核心引擎和国家级产业集群。
文章以‘易中天’（新易盛、中际旭创、天孚通信）为切入点，分析三家光模块龙头在2025–2026年AI算力浪潮下的估值逻辑、增长质量与风险差异：新易盛具数字性价比但客户集中、地缘风险高；中际旭创以高确定性获溢价但受制于美国制裁；天孚通信作为上游器件商享有高毛利和架构红利，但增长平缓、估值过热。核心指出真正性价比取决于中国能否突破上游激光芯片等关键环节。
