美股处于“极度脆弱”的时候，财报季开启了

美股市场表面平静但内部脆弱性达近年高位，瑞银‘Turbu-lens’指标升至0.9，预示VIX可能骤升；高盈利预期叠加财报季开启，加剧失望风险；油价上涨、美债收益率攀升及信贷市场未背书股市涨势，共同构成三重压力。