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a16z合伙人David George指出软件行业已无中间地带，企业必须在12–18个月内明确选择两条路径之一：一是通过AI原生产品实现同比10个百分点以上营收增长；二是重组公司以达成40%–50%含股票薪酬的真实营业利润率，否则将面临估值压缩与市场淘汰。
文章聚焦美联储降息预期与节奏谨慎信号、伊美会谈缓和地缘风险但油价仍承压、特朗普政府保留关税收入推升避险情绪；市场层面，纳指因英伟达财报后调整大跌，AI应用软件板块逼空大涨，戴尔AI服务器指引超预期，百度AI新业务占比提升，博通3.5D芯片出货，MP Materials加码稀土磁铁本土化。
AI基建订单激增但市场担忧加剧，甲骨文、博通等公司股价下跌，客户集中度高且融资压力大，巨头用成熟业务支撑AI投入但回报尚微。
本周全球市场聚焦美联储利率决议及AI行业动态，美联储政策路径与市场预期博弈将主导美股和加密货币走势，同时OpenAI新模型和AI芯片股财报可能引发市场波动。
