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近年来，全球加密货币监管呈现复杂性与多样性，各国根据自身经济与法律体系制定不同政策。从欧盟的统一监管框架MiCA到中国大陆的全面禁止，再到香港、新加坡等地的积极拥抱创新，各国在平衡创新与风险间展开博弈。尽管反洗钱等领域趋同，但法律定性和监管方式差异显著，全球协调与技术适应仍面临挑战。
香港特区政府发布《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，提出「LEAP」框架，聚焦优化法律监管、扩展代币化产品、推进应用场景及跨界合作，并培养数字资产专业人才。政策涵盖稳定币监管、代币化政府债券常规化、税务优惠及技术支持，旨在强化香港作为全球数字资产中心的地位。
德克萨斯州州长Greg Abbott签署SB 21法案，设立全美首个由公共资金支持的州级比特币储备基金，拨款1000万美元用于购买比特币，并由州主计长管理。该储备旨在对抗通胀、增强财政韧性，并通过公开招标选择托管机构。法案还确保储备资金独立于州财政，避免被挪作他用。
德克萨斯州通过两项法案，开启州级比特币积累战略：一方面动用公共资金购买比特币，建立独立储备基金；另一方面授权执法机构没收涉案加密资产并长期锁定。这种双轨策略旨在强化比特币稀缺性，吸引顶级加密产业，并通过能源与挖矿的深度绑定，为州级数字资产监管树立范本。
新加坡作为全球加密资产和 Web3 创业的热门地，因宽松政策吸引大量项目落地，但也引发监管漏洞和行业乱象。2024 年起，MAS发布细化新规，要求向海外客户提供服务的主体持牌经营，并计划于2025年正式实施。新规旨在淘汰不合规机构，推动行业可持续发展，同时对加密服务商提出更高合规要求，促使其调整策略或迁移至其他地区。
李在明当选韩国总统，以积极的加密货币政策吸引年轻选民和中产阶级支持。他提出将韩国打造为数字资产中心，推动虚拟资产立法、稳定币发行、机构投资及税收改革，降低交易壁垒，培育加密产业。这标志着韩国加密政策方向的重大转变，备受市场关注。
2024年韩国总统尹锡悦因宪政危机被弹劾，李在明抓住机遇当选新总统。他提出以韩元稳定币、加密ETF和数字资产监管为核心的政策，推动加密货币合法化及制度化，试图将加密资产纳入国家金融体系。然而，稳定币计划因Terra/Luna事件引发争议，但李在明的胜选标志着韩国加密行业进入政策驱动的新阶段。
香港特区立法会通过《稳定币条例草案》，使香港成为全球首个建立法币稳定币全链条监管体系的地区。这一举措为香港虚拟资产行业提供了明确法律框架，巩固其数字资产中心地位，并促进金融创新与跨境支付发展。法案的通过不仅提升市场信心，还为中国内地提供了监管经验参考，推动人民币国际化及粤港澳大湾区金融科技协同发展。未来，香港的稳定币市场将进一步成熟，增强其在全球数字金融领域的影响力。
2025年的Web3圈子中，RWA（现实世界资产）成为热门话题，但其本质只是将传统金融资产的凭证转移到区块链上。RWA并非创造新资产，而是通过区块链技术提高资产流转效率。其核心挑战在于法律合规、资产真实性和投资者保护。RWA的真正价值在于解决法律和监管问题，而不是技术噱头或全球流通的幻想。投资者需谨慎对待，关注法律认可和合规性。
2025年5月，香港率先通过《稳定币条例草案》，成为全球首个建立全面法币稳定币监管框架的地区，美国随后推进《GENIUS Act》，强化美元稳定币监管。两者均强调储备透明、赎回保障及合规管理，但香港通过支持人民币稳定币抢占先机，美国则凭借市场规模和美元优势具备更强影响力。全球稳定币监管竞争加剧，未来或重塑数字资产市场格局。
本文分析了RWA赛道的潜力及代表项目Ondo Finance的现状。Ondo专注于将传统金融资产代币化，产品覆盖美债基金、收益型稳定币、借贷协议及合规区块链等。其团队背景强大，与监管机构及金融巨头合作密切，但核心产品尚未落地，面临监管不确定性和竞争压力。当前估值较高，需关注未来资产规模增长及政策进展。
美国证券交易委员会（SEC）于5月12日召开加密货币圆桌会议，讨论代币化及区块链技术对证券市场的影响。SEC主席Paul Atkins强调建立合理的加密资产市场监管框架，制定清晰规则以保护投资者，并推动创新。会议探讨了加密资产的发行、托管和交易，旨在调整现有法规以适应链上证券，促进美国成为全球加密资产中心。
美国证券交易委员会（SEC）于5月12日召开加密货币圆桌会议，主席Paul Atkins首次发表长篇演讲，强调区块链技术对证券市场的潜在变革。他提出建立清晰的加密资产监管框架，涵盖发行、托管和交易领域，推动创新并遏制违法行为，同时评估现行法规是否需调整以适应链上资产的发展。
美国众议院金融服务委员会与农业委员会公布了一份讨论草案，提出监管Crypto资产行业的联邦框架。草案明确SEC与CFTC的职责，定义关键术语，并为数字商品交易所等设定注册要求，同时保护DeFi协议和自我托管。立法旨在填补监管空白，推动创新，维护美国在数字资产领域的领导地位。
印度加密货币监管持续演变，2025年财政预算案在现行30%税率基础上引入更严格的报告要求，并扩大加密资产定义范围。尽管市场增长潜力巨大，严苛税收政策和法律不确定性导致企业外迁，阻碍区块链创新与发展。印度需在监管与市场活力间寻求平衡，以提升全球竞争力。
