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CFTC在裁员20%后加速采用AI工具提升注册审批与市场监控效率，推动加密行业合规流程自动化；同时联合SEC发布数字资产分类指引，并就预测市场管辖权与多州发生冲突，强化执法行动。
美国预测市场正面临联邦监管机构（CFTC）与多州政府之间的激烈监管冲突：CFTC主张事件合约属受其排他监管的金融衍生品，而亚利桑那、纽约等州则认定其为未经许可的在线赌博，引发系列诉讼与禁令；Coinbase、Gemini、Kalshi、Polymarket等平台被卷入，核心争议在于监管权归属及产品性质界定。
美国陆军特种部队上士Van Dyke利用参与抓捕马杜罗行动获取的机密信息，在Polymarket预测市场押注其下台等事件，投入3.3万美元获利超40.9万美元，成为美国司法部首起预测市场内幕交易刑事起诉案，CFTC首次援引‘艾迪·墨菲规则’提起民事指控。
Paul Atkins就任SEC主席一周年，推动监管转向：撤销多项加密公司诉讼、批准多只加密ETF、与CFTC签署监管协调备忘录，并发布通知明确多数加密货币不构成证券；但其政策引发民主党议员对其利益冲突的质疑，且SEC仍待国会通过市场结构法案以明确监管权。
Kalshi CEO公开呼吁司法部对预测市场内幕交易提起刑事诉讼，强调其为联邦罪行，并推动建立联邦统一监管框架；公司已启动200起内幕交易调查，处罚包括MrBeast员工等案例；此举意在与竞争对手Polymarket形成合规性区隔，应对多州诉讼、国会立法及执法压力。
文章讲述Kalshi公司两位创始人基于对政治与经济事件直接对冲需求的洞察，坚持两年零收入攻坚合规，于2020年成为全球首家获美国CFTC指定合约市场（DCM）牌照的预测市场平台；后经司法诉讼突破政治事件交易限制，依托券商合作与产品创新实现交易额反超Polymarket，确立美国主流合规预测市场地位。
Polymarket作为全球主流链上预测市场平台，在获得美国CFTC正式DCM牌照后，于2026年1月起对‘15分钟加密资产涨跌’类市场开始收取最高3%手续费，此举标志其从依赖零费率引流的初创阶段转向合规商业化运营；收费机制设计为激励做市商、提升流动性，并面临各州及全球监管持续挑战。
Kalshi与Polymarket两大预测市场平台爆发激烈竞争，核心矛盾在于监管合规性与产品伦理：Kalshi强调其受美国CFTC监管、禁止死亡市场及内幕交易，而Polymarket因海外运营上线军事冲突类合约遭指控。双方广告互撕、高管公开指责，正值行业交易量飙升至近60亿美元且面临国会《BETS OFF法案》监管审查的关键期。
美国监管机构明确划分加密资产属性：BTC、ETH等主流代币被定义为‘数字商品’归CFTC监管，支付型稳定币等非证券类Token豁免证券法，仅传统证券的代币化形式属SEC监管范畴；同时推动加密资产接入期权、保证金等传统金融基础设施，并对稳定币收益功能和预测市场进行场景化合规约束。
美国SEC与CFTC联合发布68页监管文件，系统界定加密资产五大类别（数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币、数字证券），明确证券定性标准（细化Howey测试），厘清POW挖矿、POS质押、代币包装、空投等链上活动的合规边界，标志监管从‘执法驱动’转向规则化、实质化框架。
Phantom 获得美国商品期货交易委员会（CFTC）首份豁免函，确认其作为非托管钱包软件提供商，可在不注册为引入经纪商的前提下，直接为用户对接合规衍生品及事件合约交易所，开创监管协同创新先例。
美国SEC与CFTC联合发布68页加密监管框架（文件号33-11412），终结十年‘以执法代监管’模式，确立‘Project Crypto’主导的清晰化分类体系；首次明确BTC、ETH等为主流数字商品，创新提出证券属性‘剥离’与动态转换机制，并对质押、挖矿、空投、包装代币等链上活动作出利好定性，标志美国加密监管进入统一、协调、可预期的新纪元。
Polymarket和Kalshi两家预测市场平台正以约200亿美元估值融资，其事件概率数据被CNBC、道琼斯等主流媒体采用，但因伊朗袭击及领导人下台相关合约引发内幕交易争议，招致美国国会立法审查和CFTC监管升级，核心矛盾在于信息价值与国家安全、市场公平之间的张力。
美国CFTC发布监管指导意见后，合规预测市场平台Kalshi和Polymarket在2026年奥斯卡颁奖夜迎来爆发，总交易额超1.2亿美元，创历史纪录。奥斯卡奖项成为群体智慧博弈焦点，最佳男主角、最佳影片等合约交易集中，监管确定性、易用APP及媒体联动推动大众参与。
前美国商品期货交易委员会（CFTC）代理主席Mark Wetjen加入加密交易平台Backpack担任US总裁，推动其美国市场合规落地与代币发行。文章回顾他十余年横跨监管与市场的独特轨迹，强调合规能力是加密交易所构建长期信任与核心竞争力的关键，折射出美监管与行业关系从对抗走向协同的深层变迁。
