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Circle 正从依赖 USDC 储备利息的稳定币发行商，转向以自有 L1 区块链 Arc、支付网络 CPN 和 AI 微支付平台 Agent Stack 为核心的垂直整合基础设施运营商。通过与 Hyperliquid 深度合作扩大 USDC 发行，提升自有平台占比改善利润率，并布局跨境支付与 AI 代理经济，构建非利率驱动的多元化收入结构。
Circle 正从依赖 USDC 准备金利息的单一模式，转向以自有支付网络 CPN、L1 区块链 Arc 和 AI 微支付平台 Agent Stack 为核心的纵向整合战略，旨在降低利率敏感性、拓展手续费收入，并抢占 AI 智能体经济下的新型支付基础设施话语权。
Circle 推出自有 Layer-1 区块链 Arc，融资 2.22 亿美元，使其从稳定币发行商转变为结算基础设施所有者，引发严重利益冲突；GENIUS 法案仅监管稳定币发行环节，未覆盖发行商控制底层结算网络的结构性风险，监管空白亟待填补。
段永平首次建仓Circle（CRCL），押注其从依赖利息收入的稳定币发行商向自主底层基础设施公司转型。Circle正通过Arc公链、Agent Stack智能体支付工具和支付网络，突破与Coinbase的利润分成协议约束，并应对银行系稳定币监管放开带来的竞争压力，但新业务收入占比仍极低，估值逻辑面临利率下行与执行不确定性的双重挑战。
Circle正从单一稳定币发行商转型为全栈金融平台，通过自建Layer-1区块链Arc、Circle支付网络（CPN）和AI代理基础设施，垂直整合结算、分发与应用层，以应对低利率导致的储备收益下滑及高分销成本压力，减少对国债利息收入的依赖。
上周全球区块链领域共发生13起融资事件，总金额超5.3亿美元。Circle旗下新公链Arc以2.22亿美元完成代币预售，估值约30亿美元；Elliptic获1.2亿美元融资，估值6.7亿美元；Fasset完成5100万美元B轮融资；Nof1获1500万美元AI交易方向融资；Stitch、Turnkey等基础设施项目亦获大额投资。
Circle宣布其自建公链Arc的原生代币ARC完成2.22亿美元预售，估值30亿美元；文章分析Arc诞生动因——解决机构级链上金融基础设施缺失问题，阐明USDC承担交易功能、ARC承担治理与质押等协调功能，并厘清上市公司CRCL（捕捉稳定现金流与业务增长）与ARC（捕获网络增长弹性）的价值分工及法律独立性。
Circle推出专为稳定币设计的区块链ARC，完成2.22亿美元融资，估值达30亿美元；背后是贝莱德、洲际交易所等华尔街巨头与加密资本的联合押注，标志稳定币竞争从产品层升级为金融基础设施系统级争夺，目标构建集发行、支付、清算于一体的数字美元流通闭环。
Circle发布Arc Network白皮书，提出以ARC Token作为原生协调资产的新经济机制，旨在构建高性能、合规、企业级的稳定币支付基础设施；Arc公链采用USDC作Gas费、Malachite共识与机构验证者等设计，目标成为连接传统金融与链上经济的机构级‘清算协调层’，主网拟于今夏上线。
文章汇总了2026年全球超20个活跃初创企业加速器计划，涵盖Y Combinator、a16z Speedrun、Sequoia Arc等机构，详细列出投资条款、周期、地点、内容、知名毕业生及申请方式，并提供针对不同创始人阶段（如无想法、无联合创始人、专注AI或深度科技等）的选型建议。
Circle宣布在Arc网络上探索发行原生代币，旨在从稳定币提供商转型为区块链生态构建者。Arc网络专注于稳定币支付和资本市场优化，已上线测试网并吸引多家机构参与。此举被视为应对Tether竞争、推动USDC生态增长的关键策略。
