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近期加密货币领域动态频繁，美国SEC推迟对莱特币ETF的决定，美国众议院发布数字资产监管框架讨论草案，稳定币立法因党派分歧受阻。Tether新增铸造10亿USDT，Coinbase计划上线黄金代币PAXG。特朗普举办高价加密晚宴，Chainlink启动社区激励计划，Binance上线新项目SXT。此外，现实世界资产代币化趋势加速，监管挑战仍待解决。
收益型稳定币通过投资 DeFi策略、衍生品或现实世界资产（RWA）来产生收益，为持有者提供更高的年化利率。这类稳定币目前占稳定币市场的6%，未来或达50%。本文盘点了20种收益型稳定币，包括USDe、sDAI、USDY等，它们通过质押、借贷或投资低风险资产实现收益分配，年化利率从2.76%到11.34%不等。
Ripple计划收购稳定币公司Circle，旨在通过整合Circle的稳定币运营经验和Ripple的区块链技术，加速其在全球稳定币市场的扩张，并优化跨境支付服务。然而，Circle以估值、愿景和监管等因素拒绝了收购提议，选择坚持独立发展战略。此举反映了稳定币在加密与传统金融融合中的关键地位，以及围绕其标准和市场主导权的激烈竞争。
本文探讨了Web3存钱协议在加密市场中的新范式，涵盖稳定币收益增强、跨链流动性挖矿、真实世界资产（RWA）整合等创新赛道。通过分析11个未发币热门协议的机制与数据，指出分散配置高潜力协议和关注积分规则变化是捕获空投红利的有效策略，同时警示代币经济模型、协议安全性与监管风险。
Sonic是一个高性能Layer-1区块链项目，兼容EVM并支持超10,000 TPS，适用于DeFi和Web3场景。其创新的费用分成机制让开发者可赚取90%网络费用，同时通过账户抽象和费用补贴降低用户准入门槛。Sonic正进行2亿$S代币空投及稳定币高收益策略，用户可通过流动性提供或投票参与，享受收益与生态激励的双重机会。
2024年比特币减半后，其价格表现不如以往，仅在8万至9万美元之间波动，涨幅低于历史水平。这一低迷与全球经济不确定性增加有关，尤其是2025年初的贸易紧张局势。尽管如此，美国数字资产监管逐渐明朗，或能恢复市场信心。与此同时，稳定币在MiCA监管下表现出韧性，交易量显著增长，尤其是欧元计价的稳定币。ETH质押ETF的潜在推出可能改变市场动态，吸引更多投资者关注。
本文分析了链上Delta中性生息稳定币项目Resolv的创新点及其与竞争对手Ethena的差异。Resolv采用USR和RLP双代币系统，通过链上资产超额铸造和保险机制优化收益模型，年化收益率分别为7%-10%和20%-30%。相比Ethena依赖中心化交易所，Resolv更拥抱链上生态，但面临更高风险和流动性挑战。尽管起步较晚，Resolv展现了通过复杂机制设计超越现有产品的决心，同时也需应对市场极端行情的考验。
Circle在2024年实现收入17亿美元，主要来自USDC储备的利息收入。USDC供应量回升至600亿美元，显示市场信心恢复，但对利率变化敏感。Circle与Coinbase和BN的合作推动USDC在主要交易平台的使用。未来，Circle计划通过多元化收入来源，如Token化资产和支付基础设施，减少对利息收入的依赖。尽管面临高昂的分发成本和竞争压力，Circle的IPO为投资者提供了进入稳定币基础设施市场的机会。
比特币年底目标价可能达到20万美元，其作为价值存储手段与黄金相似，但年轻人更青睐比特币因其波动性。Circle推迟IPO，财务状况良好，收入显著增长。Ripple收购Hidden Road以扩大稳定币市场。比特币市场受利率变化影响，可能与其他代币脱钩。全球经济不确定性和关税政策影响加密货币市场，投资者对比特币的兴趣持续增长。
在加密市场的熊市中，Sonic链通过其创新的「稳定币收益矩阵」策略实现了逆势增长。该策略由Andre Cronje主导，通过Rings Protocol、Pendle Finance和Silo Finance等协议，提供高达20%的年化收益，吸引了大量资金流入。尽管存在跨链桥安全、流动性错配和积分估值波动等风险，Sonic的多层收益模型和风险对冲措施为投资者提供了稳定的收益和风险管理方案。Sonic的未来计划包括开发算法稳定币协议，进一步巩固其作为熊市防御性资产枢纽的地位。
2025年4月1日，Circle Internet Financial向SEC提交招股说明书，计划在纽交所上市，股票代码“CRCL”。以USDC稳定币为核心，Circle收入增长显著，2024年达16.76亿美元，但净利润因成本压力下降42%。公司通过IPO筹资以扩展业务、应对监管，并树立加密行业标杆。其成功与否将影响加密与传统金融的融合发展。
Circle近期再次向美国SEC提交IPO申请，计划在纽交所上市，估值目标为40亿至50亿美元，较巅峰缩水近半。尽管稳定币市场增长及监管环境改善提供机会，但其收入高度依赖美债利息，且分销成本高昂侵蚀利润，引发市场对其商业模式和盈利能力的质疑。
2025年，稳定币发行商Circle计划通过IPO募集资金，目标估值40-50亿美元，并聘请摩根大通和花旗银行担任承销商。Circle此前曾尝试IPO和SPAC合并，但因市场低迷及监管阻力未果。此次IPO受益于全球稳定币监管环境改善及政策支持，或将推动USDC在合规市场的普及，进一步挑战Tether的市场地位。
本文探讨加密市场熊市中的生存策略，强调传统持币和杠杆策略失效，稳定币成为核心防御性资产。以Sonic生态为例，通过创新的分层稳定币流动性、嵌套式收益策略和生态协同效应，投资者可实现高达15-20%的年化收益，同时降低风险。建议采用Rings、Pendle和Silo的组合策略，通过稳定收益、风险对冲和积分积累，穿越熊市并为市场复苏做好准备。
加密货币市场的关注点已从迷因币转向稳定币和真实世界资产。稳定币因其潜在的万亿美元市场、友好的监管环境、传统金融巨头的参与以及高收益产品的吸引力而备受关注。投资者可通过协议代币、参与空投和使用稳定币支付等方式抓住市场增长机遇。生息稳定币在跨境支付和收益生成方面的优势，预示着其将成为未来增长最快的领域之一。
