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Ondo旗下Oasis Pro Markets成为首家接入美国DTCC Fund/SERV系统的代币化机构，打通代币化基金进入传统财富管理体系的分销后台通道，解决订单传递、持仓对账、收益分配等关键运营环节，标志着RWA从链上发行转向与现有金融基础设施深度协同。
本期RWA周刊聚焦现实世界资产代币化全球进展：ARK基金申请将Venture Fund份额上链并交易所挂牌；多国加速推进债券、存款、谷物库存等资产代币化，加拿大明确代币化存款法律地位等同传统存款；稳定币市场持续扩张，USDT/USDC主导，Circle收购Tazapay加码跨境基建；Robinhood Chain带动美股代币化投机热潮，但脱锚与合规风险凸显。
前Coin Fund合伙人Austin Barack提出加密市场已进入应用层主导周期，强调‘增长+价值’交集的投资逻辑；重点看好Venice（VVV）目标价43.9美元、Etherfi（ETHFI）至少翻倍、Pump估值被低估；认为基础设施时代结束，赢家将是连接加密与现实世界的0到1应用及真正可作为货币的资产。
HYPE代币创83.27美元历史新高后，即将迎来12亿美元规模的单月解锁，引发对其协议回购能力能否对冲供应冲击的质疑；尽管Assistance Fund日均回购180–200万美元，但月度解锁量远超回购能力，实际抛压取决于极低的历史领取率（0.79%）能否延续，中长期估值核心在于交易量与收入能否持续跃升以实现通缩拐点。
文章探讨如何通过xRev倍数（市值除以年化营收）判断项目是否被低估，强调关键不在倍数高低，而在于市场对营收持续性的信念。以PUMP和AERO为例，分析B类（高初始估值、兑现预期）与A类（低初始估值、等待信念重估）项目的不同演化路径，指出真正机会在于识别营收已验证但市场仍存怀疑的A类标的。
文章探讨如何通过xRev（市值/年化营收）指标判断项目是否被真正低估，强调关键不在倍数高低，而在于市场对营收持续性的信念变化。以PUMP和AERO为例，说明估值重估源于市场从怀疑转向相信高营收可持续，而非单纯营收增长。
Pump.fun平台代币PUMP将于7月12日解锁价值1.27亿美元的内部代币，占流通量29.23%，规模约为其近期日成交量的两倍，此次悬崖式释放将直接测试二级市场流动性深度、团队与投资者抛压承受力及回购机制有效性。
文章通过项目方代表Leo的访谈，阐述Web3游戏Pump Snake如何以休闲竞技游戏为根基，构建玩家与项目方双赢的经济模型。强调游戏性优先，通过‘亏损即挖矿’、SVIP订阅、皮肤盲盒等多元商业化路径提升留存与参与度，并以渐进方式融合Web3能力，避免投机化，目标是自然引导Web2用户进入链上价值体系。
硅谷顶级科技领袖与投资人参与Founders Fund出品的真人秀《MAFIA》，通过玩黑手党游戏（狼人杀）展现真实决策逻辑与人格特质，节目实为一场以娱乐为外壳、聚焦权力博弈与信息时代影响力构建的公开实验。
介绍开源项目AI Hedge Fund，它将巴菲特、芒格等12位传奇投资人及6位专业分析师的投资逻辑编码为AI Agent，构建多智能体协同的投资决策系统，支持策略回测、本地/云端大模型部署及可视化流程编排，旨在为散户提供可定制的‘大师级’投资辅助工具。
加密风险投资正经历结构性重置：HYPE等高链上收入项目重塑市场对代币价值的评估标准，推动行业从叙事驱动转向收入验证；迷因币泛滥、散户资金分流及杠杆金融产品竞争加剧流动性碎片化；VC面临承销模式转型，需在股权与代币之间重新定位，并强化品牌与非资本附加值以赢得优质项目。
加密风险投资正经历结构性重置：代币退出驱动超额回报的模式被打破，HYPE等高收入项目重塑市场对链上收入的估值标准，迷因币泛滥、散户资金分流及监管套利工具（如杠杆ETF）加剧流动性碎片化，导致代币生命周期缩短、VC转向股权与Web2.5项目并重，价值验证成为VC生存核心。
Gemini交易所被曝通过创始人控制的Winklevoss Capital Fund进行内部循环借贷：WCF借出BTC/ETH，Gemini抵押给Galaxy Digital和NYDIG获取美元贷款；IPO时以20%折扣将债务转为超级投票权股票，使创始人掌控94.7%投票权，散户高价接盘；当前股价较发行价暴跌88%，市值缩水至5.2亿美元，面临流动性风险、集体诉讼及多家投行“卖出”评级，治理与信任危机加剧。
文章深度分析Pump.fun生态演进、收入结构与估值逻辑，指出其已从单一Meme Launchpad扩展为含PumpSwap、Pump Terminal、Pumplive等多元产品的基础设施平台；通过链上数据与学术研究验证交易量主要源于真实散户资金流入而非刷量，但当前估值因市场对其收入可持续性存疑、机构覆盖缺失及管理层信任不足而显著折价。
文章深入分析pump.fun的收入真实性与商业模式，证实其日均百万美元收入主要来自bonding curve手续费，数据链上可验证；但指出其生态本质是低成本meme币发行与收割工具，缺乏可持续性，导致代币$PUMP价格持续低迷，机构投资者因生态非有机、欺诈率高（98.6%代币为拉盘骗局）而理性回避。
