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Strategy公司为应对STRC优先股脱锚及美元现金储备危机，于6月底启动自救计划，通过出售比特币、发行普通股（MSTR ATM）及大规模回购STRC三重手段，使美元储备增至67.1亿美元，STRC价格回升至97美元附近，阶段性化解了流动性风险，重新恢复比特币买入。
MicroStrategy在暂停比特币买入10周后，因债务压力缓解、现金储备充足及STRC优先股价格趋近面值，被市场解读为将重启购币计划；公司CEO Saylor通过社交平台释放积极信号，但尚未有正式公告或周报确认实际买入行为。
MicroStrategy（Strategy）在暂停比特币买入10周后，由Michael Saylor释放重启增持信号；公司现金与债务基本持平、净杠杆率仅0.1%，STRC优先股价格回升至97.33美元接近面值，护盘压力缓解，财务约束显著减弱，为恢复比特币采购创造条件。
Michael Saylor与Phong Le在投资者问答中回应MSTR股价大幅回撤、股东亏损质疑，强调公司战略重心是修复并扩大数字信用业务（STRC），而非向普通股股东派息或回购股票；当前处于比特币熊市，需承受一至两年困难期，坚持长期增持比特币；STRC被定义为‘数字信用’，目标是打造稳定、可收益的类法币工具，以吸引传统信用与货币市场资本进入比特币生态。
文章分析当前比特币市场低流动性、低波动性特征，指出微策略（MicroStrategy）减持BTC未引发大跌、STRC股价反弹至95.45美元等现象被误读为利好，实则反映市场承接力不足；STRC面临100美元增发压制、回购难解融资困境，期权市场显示短期下行风险上升，gamma反转区间在60,000–61,000美元构成关键支撑/压力带。
Strategy公司通过持续出售比特币（两周售出3328枚）和增发普通股筹集资金，大规模回购STRC优先股并提高股息，推动其股价从74美元回升至95美元，力争收窄至100美元面值的最后5美元价差；同时美元现金储备升至46.5亿美元历史新高，增强债务与股息兑付能力。
Strategy公司发布2026年第二季度财报，虽因比特币价格下跌录得82.2亿美元净亏损，但BTC储备增至84.38万枚，平均持仓成本7.5万美元；公司启动数字信用资本框架，转向双向主动资本管理，包括BTC变现、STRC回购、债务优化等举措，当前核心目标是推动STRC在70个交易日内重回100美元面值。
STRC股价持续下跌，尽管公司新增4.5亿美元现金、总现金达30亿美元，但市场因创始人迈克尔·塞勒屡次违背承诺、频繁变更策略而丧失信任，投资者质疑其兑付股息诚意与管理可信度，导致现金利好失效，股价较面值折价13%。
Strategy公司核心融资工具STRC大幅折价至73美元，暴露其以BTC为支撑的资本飞轮承压；为修复市场信心，公司推出Digital Credit Capital Framework，涵盖美元储备管理、股息调整、证券回购及BTC变现机制，本质是对融资体系可持续性的压力测试。
文章分析Strategy公司疑似卖出491枚比特币事件，指出其规模极小（仅占总持仓0.058%），核心在于公司新推出的12.5亿美元卖币授权框架，旨在补充美元储备、支付优先股股息及债务利息；此举反映其从单向增持转向兼顾现金流管理，影响市场对其“比特币最强买家”叙事的信心，并引发对MSTR股票估值逻辑和BTC市场心理支撑的重新评估。
微策略模式面临严峻考验，其永续优先股STRC价格下跌导致稳定币脱锚，市场对其模式可持续性产生质疑。公司推出回购计划和比特币变现策略以稳定信心。
Bitwise首席投资官认为STRC大跌标志着加密市场杠杆出清进入尾声，Strategy公司转向动态买卖比特币，不再单向增持；市场正经历周期底部出清阶段，机构资金将接棒成为下一阶段比特币主要增量买家，预计秋季开启新一轮牛市。
MicroStrategy（MSTR）打破‘永不卖币’承诺，推出制度化比特币出售框架，允许最高变现12.5亿美元比特币以应对高达17.6亿美元的年化资本义务，核心动因是其永续优先股STRC利率持续攀升与价格深度脱锚导致的流动性压力，该框架旨在稳定市场预期并延长美元储备覆盖周期。
Strategy公司（原MicroStrategy）因优先股STRC价格暴跌、年化股息义务暴增至12亿美元、现金储备承压及法律调查等多重危机，推出「数字信用资本框架」，授权最高出售12.5亿美元比特币，并设立25.5亿美元现金储备、上调STRC股息至12%、启动各10亿美元的优先股与普通股回购计划，标志其彻底放弃‘永不卖币’策略，转向主动资本管理。
STRC优先股难以重返100美元，因其价格支撑机制失效：分红率上调不可持续且增加财务负担；破产索赔权（每股100美元+未付分红）实际兑现概率极低，因Strategy公司杠杆率低、破产门槛极高；市场当前以75美元交易反映对分红不确定性及破产回收风险的折价，公允价格由投资者风险偏好决定。
