defi
DeFi,Web3+AI,预测市场
融资周报 | 公开融资事件21起，去中心化衍生品交易协议Variational完成5000万美元A轮融资，Dragonfly Capital领投

上周全球区块链领域共发生21起融资事件，总规模超4.67亿美元，资金集中于DeFi、Web3+AI、基础设施、中心化金融及预测市场五大方向。其中Variational以5000万美元A轮融资领跑，聚焦真实世界资产衍生品交易；Catena Labs获3000万美元押注AI原生银行；Kalshi再融2亿美元，估值维持220亿美元。

SEC,Hyperliquid,DeFi
每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（0516-0522）

本期编辑精选聚焦宏观政治悖论、美股代币化监管进展、预测市场双寡头格局、稳定币渠道争夺、DeFi向传统金融收益分发转型、RWA入链困境，以及AI安全与加密监管动态。核心线索是加密资产正加速与传统金融基础设施（如纳斯达克、DTCC、SEC规则）融合，同时面临政策合规、可组合性壁垒与叙事迁移挑战。

郝方舟
AI、DeFi、GameFi
火币HTX 发布4月成绩单：合约交易额近千亿，火币赚币夯实“稳定收益入口”，多线并进构建生态增长飞轮

2026年4月加密市场情绪修复，火币HTX业务全线增长，资金净流入全球第一，资产规模稳步提升，合约交易额近千亿美元，生态活动推动用户增长。

HTX
DeFi,风险管理者,真实世界资产
147 万亿 vs 70 亿：链上「风险管理者」崛起，DeFi 资产管理新时代或将开启

DeFi借贷正经历范式转变，风险管理者作为链上资产管理专家崛起，推动市场从协议中心化转向专业化分工。Morpho等基础设施实现金库模块化，使SteakhouseFi、SentoraHQ、Gauntlet等头部团队凭借真实世界资产准入、AI风控和危机响应能力主导70亿美元管理规模。传统资管机构可借分发、供给或运营路径切入，核心竞争力在于传统风险管理能力而非技术开发。

深潮TechFlow
DeFi,风险操盘者,链上借贷
Tiger Research：链上风险操盘者，147万亿与70亿的市场体量鸿沟

去中心化金融借贷领域正经历职能专业化分工，风险操盘者作为新型链上资管服务商崛起，承接传统金融中资产管理人的核心职能。行业已从协议一体化风控转向模块化多金库架构，Steakhouse、Sentora、Gauntlet等头部团队凭借专业风控能力主导70亿美元细分市场。传统资管机构凭借既有风控经验具备天然入局优势，但当前DeFi整体体量（800亿）与传统资管（147万亿）存在巨大鸿沟，凸显赛道早期潜力与规则制定权争夺的关键性。

Tiger Research
RWA,DeFi,私人信贷
RWA 热潮为何难以惠及 DeFi ？

文章分析现实世界资产（RWA）代币化热潮中，仅有约9%的链上RWA资金实际进入DeFi生态参与可组合性应用，主因是多数RWA产品采用许可型架构、严苛合规设计及线下确权机制，与DeFi无门槛、自由流转特性冲突；私人信贷等原生适配DeFi的产品表现突出，而美债基金、黄金、股票类资产渗透率极低，行业正分化为合规封闭与DeFi开放两大路径。

Yuliya
DeFi,以太坊虚拟机,Solana
数据拆解DeFi借贷的真实风险：年均损耗仅0.03%

文章分析DeFi借贷业务实际安全风险，指出剔除跨链桥事故后，EVM与Solana链上借贷年均资金损失率仅为0.03%，远低于公众感知；强调风险已可量化、分类，资产追回能力提升及风控体系完善正持续降低真实损耗。

律动BlockBeats
alt.fun,Hyperliquid,DeFi
Meme套壳合约，alt.fun是真创新还是伪需求？

alt.fun 是一个将 Meme 币发行与杠杆代币（LT）机制结合的 Hyperliquid 生态平台，用户创建的每个 Meme 代币均绑定底层资产的做多/做空永续合约头寸，价格受市场情绪和资产表现双重驱动；但其缺乏 Meme 社区共识，本质更偏向衍生品工具而非文化叙事型资产，面临可持续性挑战。

golem
DeFi,以太坊虚拟机,Solana
年均损耗仅 0.03%，数据拆解 DeFi 借贷的真实风险

文章分析DeFi借贷业务的安全风险现状，指出剔除跨链桥事件后，EVM与Solana链上借贷年均资金损失率仅为0.03%，远低于公众感知；强调风险已可量化、分类，资产追回能力提升及分散配置可有效缓释风险，表明行业正步入成熟稳定阶段。

深潮TechFlow
TON, DeFi , ZEC
TON生态与隐私赛道双爆！火币HTX上新资产一周回顾（5.4—5.10）：PAYAI暴涨248%，TON、ZEC成市场最强主线

加密市场进入结构性活跃期，比特币突破8万美元，以太坊及山寨币补涨。TON生态和隐私赛道表现突出，DeFi和AI赛道持续活跃，市场情绪转向积极做多。

产业动态
SOL,Solana,DeFi
KOL 观点：为什么 SOL 在这个点位将迎来上涨？

SOL正从长达4个月的盘整中突破，因风险偏好回归、长期持有者增持、机构入驻及DeFi/RWAs整合加速；其生态具备强大应用、用户和AI开发潜力，波动性推动代币所有权向长期积累者转移。

深潮TechFlow
Uniswap,V4 Hook,DeFi
冷藏 16 个月的 V4 Hook，是 Crypto Native 还活着的证据

文章分析Uniswap V4 Hook如何在冷藏16个月后成为新型资产发行核心基础设施，揭示其通过可编程交易钩子（如afterSwap、beforeSwap）实现NFT生成、自定义定价、链上AI交互等创新机制，推动市场从低门槛发币转向高门槛机制设计竞争，并探讨其对老NFT项目金融化改造的潜在影响。

深潮TechFlow
Kalshi,DeFi,基础设施
融资周报 | 公开融资事件14起，Kalshi以220亿美元估值完成10亿美元新一轮融资，Coatue Management领投

上周全球区块链领域共发生14起融资事件，总金额超10.49亿美元；Kalshi以220亿美元估值完成10亿美元融资，成最大单笔；DeFi、基础设施与工具、预测市场为最活跃赛道，Coinbase、渣打银行等传统机构持续加码RWA与交易基础设施。

稳定币,DeFi,Circle
卧底加密圈8年，换了5份工作：我眼中的革命与骗局

作者以八年卧底经历回顾加密行业演进：从2017年代币狂潮的幻灭，到Circle、Messari、Coinbase、Crossmint等公司实践中的稳定币与DeFi崛起；经历FTX崩盘、监管打压与Meme币泡沫后，行业转向机构化，以USDC为代表的合规稳定币成为连接传统金融与互联网金融的基础设施，并在《GENIUS法案》推动下加速融入全球跨境支付与资产代币化体系。

Yuliya
Kalshi,Polymarket,DeFi
2026加密融资大洗牌：游戏和DePIN已死，预测市场两笔交易吃掉18%全年资金

2026年前4个月加密行业融资总额86.5亿美元，但剔除两笔超大并购后实际月均仅约10亿美元，显著弱于2025年底；资金高度集中于支付（37.4亿）和消费（24.8亿）赛道，合计占72%，游戏与DePIN几近零融资；Kalshi和Polymarket两家预测市场公司融资16亿美元，超全部DeFi项目总和；并购交易达48笔，逼近种子轮数量，显示资本从早期创新转向整合龙头。

Yuliya
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