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中国凭借全球70%以上铟储量、50%以上原生铟产量及70%-80%精炼铟产能，掌控磷化铟产业链关键环节；叠加对磷化铟及高纯铟的出口管制，加剧全球供应紧张，倒逼海外巨头赴华求货，同时加速国产厂商在高端光芯片材料领域的验证与扩产。
全球AI数据中心光模块爆发式增长，推动磷化铟衬底需求激增，供需缺口超70%，2026—2028年持续紧张。中国虽掌握全球七成精铟资源并实施出口管制，但磷化铟衬底成品仅占全球约一成，严重依赖日美厂商。云南锗业等国内企业加速扩产并获华为海思等头部客户认证，但在良率、6英寸量产和国际客户准入方面仍存明显差距。
AI算力发展带动铟、锗、钼、钽等稀有金属需求激增，价格大幅上涨，上游资源企业业绩与股价齐升，中下游厂商成本承压；分析指出此轮涨价由真实采购、囤货及预期炒作共同驱动，资源刚性约束下短期难缓解，但存在AI需求证伪、技术替代等回调风险。
文章以磷化铟为切入点，剖析中国通过出口管制（如2025年对铟等物项的管制）将关键矿产资源转化为战略话语权，并依托国产技术突破（如云南鑫耀6英寸衬底量产）、全产业链布局和下游需求拉动，推动磷化铟从依赖进口转向自主可控，重塑全球供应链格局。
