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近期，“战略比特币储备”（SBR）的概念引发热议，美国部分立法者提议政府大规模购买比特币以对冲经济不确定性并强化美元地位。然而，作者认为此举不切实际且风险巨大，可能削弱美元信任，引发市场动荡，并带来政治和财政上的不良后果。比特币目前尚不具备成为国家储备资产的必要条件。
2025年加密货币市场展望显示，2024年比特币减半、ETF批准及特朗普支持政策等事件推动市场显著增长。比特币价格突破新高，机构投资加速，其他加密货币ETF申请增加。真实世界资产（RWA）代币化趋势兴起，弥合传统金融与区块链间的差距。整体市场预计将迎来创新与扩展，前景乐观。
随着AI时代的到来，信息爆炸引发了信任危机，传统信任机制难以应对。比特币通过去中心化的自适应机械共识，提供了一种无需中心化机构的信任体系，展示了系统自我调节和自我组织的能力。区块链的核心价值在于去中心化控制，而非计算能力。比特币的成功启示我们，去中心化信任机制可应用于更广泛的领域，如社会治理，重塑人类信任机制。
可转换高级票据是一种混合债务工具，允许公司在不立即稀释股权的情况下筹集资金，并为投资者提供将债务转换为股票的机会。MicroStrategy 利用这种工具筹集资金购买比特币，旨在通过比特币的长期升值获利。尽管这种策略带来了高回报，但也伴随着比特币价格波动和监管不确定性等风险。通过零息票据结构，MicroStrategy 降低了融资成本，同时吸引了对其传统业务和比特币资产感兴趣的投资者。
本文探讨了比特币作为美国战略储备资产的潜力及其对美元的影响。尽管比特币被视为可能增强美元地位的工具，但其实际效果存疑。文章分析了美国现有储备资产的作用，尤其是黄金和外汇储备，指出美元的全球主导地位并不依赖于比特币等新兴资产。建立比特币储备可能更多是出于市场影响和政治动机，而非实际经济需求。
这篇文章探讨了当前加密货币市场的独特性，指出三个关键因素将影响这一轮牛市的规模。首先，国家层面对比特币的囤积可能引发全球金融军备竞赛，尤其是美国若积极购买比特币，将带来重大地缘政治影响。其次，加密技术的进步将提升用户体验，推动用户数量爆发性增长。最后，美国政府对加密货币的态度转变，提供了更清晰的监管环境，可能促进大规模机构采用。这些因素结合，预示着加密市场的巨大潜力和变革。
2024年美国总统选举中，特朗普胜选引发加密货币行业的关注。加密货币行业通过资金动员，推动形成了对其友好的国会，并在特朗普的支持下，可能迎来更积极的监管环境。特朗普的政策或将促进加密货币在全球的普及，但也面临融入主流金融体系的考验。拜登政府时期，加密货币发展受到限制，而特朗普的胜选可能改变这一局面。
随着特朗普即将就职和SEC主席根斯勒离任，市场对以太坊的乐观情绪升温，预计价格可能突破4000美元。狗狗币市值因马斯克支持超过保时捷。以太坊Layer-2网络锁仓价值创新高，显示投资者兴趣增长。卡尔达诺创始人预测比特币DeFi将在三年内主导市场。同时，美国科技与加密创始人遭遇银行服务拒绝，引发关注。DeFi市场本周表现强劲，Stellar和Sandbox代币涨幅显著。
过去10个月，Bitcoin生态在资产标准、牛市共识和主网可编程性方面达成了三大关键共识。Oridnals NFT和Runes成为重要的资产标准，而BTCFi被视为引领生态发展的关键。随着比特币生态的不断发展，BTC的流动性和应用场景得到增强，推动了生态的繁荣。2025年预计将迎来一波新的牛市，Bitcoin生态将在这其中扮演重要角色。与此同时，生态内部的共识和技术创新也在不断推动其向前发展。
特朗普政府计划扩大商品期货交易委员会（CFTC）的权力，以监管价值3万亿美元的数字资产市场，特别是比特币和以太坊的现货市场。这一举措旨在削减证券交易委员会（SEC）的监管权力，并为加密货币行业提供更清晰的监管框架。CFTC被视为比SEC监管更轻，可能更适合推动区块链技术创新。然而，CFTC需要额外资金和法律授权来有效监管这一领域。
比特币价格接近每枚$100,000，长期持有者（LTH）加速分发，已分发超过50.7万枚比特币，单日实现利润达20.2亿美元。大部分抛售压力来自持有时间为6个月至1年的比特币，显示近期获得的比特币贡献最大。尽管分发率高于以往，但市场需强劲需求来吸收供应过剩。长期持有者在价格发现过程中扮演关键角色，市场可能需经历再积累期以消化抛售压力。
比特币在Coinbase上的交易价格低于Binance，显示美国市场需求疲软，可能导致价格进一步回调。交易者购买保护性看跌期权应对价格下跌，Coinbase溢价指标和RSI背离也表明市场动能减弱。关键指标如25-delta风险逆转显示市场倾向于保护性看跌期权，预示价格可能跌至90,000美元以下。尽管长期技术面仍看涨，但短期内价格可能在87,000至88,000美元间获得支撑。
比特币价格突破9.7万美元，创历史新高，推动全球对其作为国家储备资产的兴趣增加。数据显示，截至11月21日，93个实体持有超过272.8万枚比特币，占总供应量的近13%。机构投资者在这轮牛市中逐渐取代散户成为市场主导。比特币现货ETF成为重要持仓渠道，贝莱德IBIT持有最多。多个国家和上市公司也积极增持比特币，MicroStrategy持仓占上市公司总量的近74.4%。此外，私营公司和矿企也在增加比特币持有量。
MicroStrategy（MSTR）的市值突破 1000 亿美元，成为美国第 93 大上市公司，其交易量超过特斯拉和英伟达。自首次购买比特币以来，MSTR 的市值大幅增长，反映出比特币作为企业战略储备资产的成功。越来越多的公司计划将比特币纳入资产负债表，推动机构层面的比特币采用。尽管存在市场波动的风险，但这一趋势预计将持续增长。
Runes 协议通过其 UTXO 模型在比特币上创建可替代代币，市值已超过 BRC-20。尽管链上指标未见上涨，但 memecoin 如 PUPS 和 DOG 在加密市场中表现突出，成为比特币增长的热门赌注。随着比特币价格飙升，memecoin 吸引了投资者的关注，尤其是在其他加密货币领域波动性较低时。Runes 旨在优化比特币网络的代币管理，减少网络拥塞。
