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2025年底加密市场处于关键节点，比特币价格波动受美联储降息和鹰派前瞻指引影响。市场短期面临压力但长期因流动性注入和机构参与增加而看好。文章分析了FOMC决议、机构动向、历史规律和链上数据，探讨了配置策略和2026年市场布局。
Coinbase在2025系统更新发布会上宣布推出股票交易、预测市场、简化永续合约交易、扩展DEX交易、AI财富管理工具、企业金融服务、自定义稳定币和完善支付基础设施等一系列新产品和服务，旨在从纯加密交易所转型为全面金融平台。
Hyperliquid作为加密交易平台，其成交规模接近纳斯达克级别，但费率结构更接近批发型执行场所，而非高费率的零售平台。文章分析了Hyperliquid的市场层定位、费率结构及其与分销层（如Coinbase、Robinhood）的差异，探讨了其商业模式和未来可能的调整方向。
文章讨论了Pump(.)fun平台在加密行业中的发展现状与挑战，重点关注其创作者代币模型、流媒体实验及市场表现。尽管Bagwork案例展示了创作者代币的潜力，但整体上Pump在吸引非加密原生创作者和维持代币价值方面仍面临困难。文章还探讨了Pump未来的战略方向，包括多链扩展、iGaming领域探索及移动端发展。
文章探讨了Web3项目中代币激励（TGE）前常见的团队权益问题，对比了代币激励与股权激励的法律和合同差异，并强调了书面协议在保障参与者权益中的重要性。
文章通过分析DeFiLlama的链上手续费数据，揭示了加密货币市场中公链的真实价值捕获能力。多数公链尽管市值高企，但实际经济活动微弱，如Algorand日均收入仅17美元。真正盈利的公链如Tron和Solana，主要依赖支付和高频投机活动。文章批判了VC驱动的公链泡沫，呼吁投资者关注真实现金流和活跃用户生态。
2025年撸毛回报不理想，空投缩水、发币即高点、流动性不足成为常态，参与者需重新评估时间、风险和预期。
前VC投资人分析当前VC行业的现状，指出部分VC已死，但整体VC行业仍将继续存在并推动行业发展。VC、项目和人才的门槛提高，趋向Web2模式，行业将进入强者恒强的阶段。
文章探讨了预测市场中引入杠杆功能的挑战和现状，分析了价格跳跃风险对杠杆交易的影响，并介绍了业界对此问题的不同解决方案和未来可能的发展方向。
Interop Labs团队被Circle收购，但Axelar网络及AXL代币保持独立运作，引发社区对代币持有者权益的担忧。文章列举多个类似案例，讨论币圈中团队收购对代币价值的影响，并提及Aave DAO提案试图保护代币持有者权益。
文章比较了银行存款与DeFi借贷平台Aave的收益差异，分析了Aave借款人的四种策略及其对链上信贷市场的影响，探讨了借贷协议与传统银行的差异及未来发展趋势。
文章分析了2025年加密领域的11大结构性趋势，包括机构资本主导市场、实物资产（RWAs）成为主流资产类别、稳定币的双重角色、L2网络整合、预测市场崛起、AI与加密融合、启动平台工业化、高FDV代币问题、InfoFi的兴衰、消费者加密回归以及全球监管常态化。
文章探讨了预测市场中引入杠杆功能的挑战和现状，分析了杠杆在预测市场中难以实现高倍数的原因，包括价格跳跃风险和清算机制的问题，并介绍了业界对此的不同应对策略和未来可能的解决方案。
稳定币市场规模已达2500亿美元，但投资者在寻找最佳投资标的时，Circle未必是最佳选择。西联汇款凭借其广泛的分发网络和稳定币技术的结合，可能成为更好的投资机会。文章探讨了稳定币的价值在于铸造还是分发渠道的掌控，并分析了Circle和西联汇路的商业模式及投资价值。
文章探讨了华人创业者在全球加密行业中的能见度和话语权下降的现象，分析了监管与地缘环境、资本偏好转变以及能力结构与行业成熟度错位三重冲击对华人创业生态的影响，并指出多元文化背景创业者正在成为行业主导。
