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ETHGas完成1200万美元融资，致力于构建以太坊区块空间期货市场，通过Blockspace拍卖机制实现交易包含的可预测性，推动‘实时交易’愿景。项目旨在稳定Gas成本、提升链上活动效率，但面临机构垄断与市场操纵等潜在风险。
OSL集团完成对全球Web3支付服务商Banxa的战略收购，获得超40张国际支付牌照，强化其全球合规稳定币交易与支付网络布局，推动法币与数字资产无缝连接，服务跨境商业支付需求。
链上RWA总市值达192.1亿美元，持有者接近60万，TVL超越DEX成为第五大DeFi类别；贝莱德BUIDL基金派息超1亿美元，Ondo代币化白银市值月增155%，显示RWA向多元硬资产扩展。数字人民币推进至M1功能，六大行对实名钱包计息，跨境支付落地老挝。美国FASB将研究稳定币会计准则，印度央行呼吁优先发展CBDC。
2025年传统金融与开放金融在失序环境中剧烈碰撞，Crypto第一曲线终结，RWA和DeFi2.0成为新方向。稳定币发展迅速，新兴市场加速采用链上金融，全球金融格局面临重构。AI泡沫与传统经济惯性难掩系统性失效，2026年或迎来非线性拐点，推动Open Finance跨越鸿沟进入主流。
文章分析了2025年全球金融体系在传统经济失序与开放金融崛起的交汇点所面临的结构性变革，指出Crypto第一曲线终结、康波周期结束，RWA和DeFi2.0成为第二曲线主流方向。稳定币数据增长显著，新兴市场加速采用链上金融，传统金融体系因惯性审美和监管僵化走向强弩之末，2026年可能成为Open Finance跨越鸿沟的关键拐点。
Tempo是由Stripe与Paradigm合作开发的专为支付场景优化的Layer 1区块链，支持稳定币直接支付手续费，具备低费用、高效率特点，已获5亿美元融资并吸引Visa、Mastercard等机构参与生态建设，计划2026年上线主网。
与特朗普家族关联的金融科技公司Alt5 Sigma因审计机构执照过期、频繁更换审计方及高管接连离职，陷入财务报告延迟困境，面临纳斯达克退市风险，同时其子公司和前负责人涉卢旺达洗钱指控，公司治理问题频发。
携程海外版上线稳定币支付功能，引发Web3用户关注。通过USDT支付可享受汇率优惠并规避跨境手续费，但存在外汇违规与资金来源风险。个人消费若涉及非法资金可能被冻结账户，代订牟利则可能构成非法经营或洗钱犯罪。合规建议包括确保资金来源透明、三名一致及保留消费凭证。
中国七家行业协会联合发布风险提示，重申境内未批准任何现实世界资产代币化（RWA）活动，明确其涉嫌非法集资与擅自发行证券。内地监管高压下，RWA项目需转向全离岸模式，在香港、新加坡等合规市场寻求出路。尽管境外存在发展空间，但资产出境、资金回流和人员法律风险仍构成重大挑战。当前时机不宜顶风作案，合规架构与时机把握至关重要。
2025年全球加密行业迎来监管范式转移，美国通过《GENIUS法案》实现制度性平反，欧盟、香港、日本分别推进差异化监管框架。稳定币成为合规焦点，全球进入‘收编’时代，加密技术被纳入主流金融体系的同时面临去中心化本质的挑战。
HashKey Group作为香港首家持牌数字资产交易平台上市，标志着Web3企业进入主流资本市场的关键一步。然而其股价表现平淡，反映出市场对其长期合规与治理能力的观望态度。与Coinbase不同，HashKey依赖多元业务而非交易手续费，难以套用周期股逻辑。更深层挑战在于如何平衡上市公司股价与生态代币HSK价格之间的两套定价机制与监管要求。
Lighter CEO Vladimir Novakovski 在 Twitter Space 回应了积分削减争议，解释女巫账户识别机制和申诉流程，否认大户特殊规则传闻，并透露移动端APP即将上线，支持多种入金方式。团队正与监管机构沟通，并探索与 Robinhood 合作代币化股票及推出链上固定收益产品，强调价值将全部累积于代币。
2025年10月11日，USDe因币安平台上体外循环杠杆过度堆积，在外部黑天鹅事件冲击下引发脱锚与级联清算，暴露了高杠杆、流动性风险与市场结构缺陷。尽管Ethena协议本身未崩溃，但中心化交易所的单点定价机制成为系统脆弱性的引爆点，揭示了复杂金融工程在极端市场下的局限性。
文章分析了2025年全球金融在传统体系与开放金融碰撞下的剧变，指出第一曲线投机时代终结，RWA、DeFi2.0和链上资产管理成为主流方向。稳定币数据增长显著，新兴市场加速采用Crypto，传统金融面临结构性失效，2026年可能成为开放金融跨越鸿沟的关键拐点。
2025年稳定币市场规模突破3000亿美元，展现出强劲增长势头。文章指出，稳定币正从加密货币范畴演变为全球金融基础设施的核心，其透明性、可编程性和全球可达性优于传统银行系统。Synapse破产事件凸显中心化中介风险，而自我托管与智能合约提供了更可信的替代方案。未来增长将依赖于解决隐私、安全与法币通道等关键问题，并释放智能体金融等新范式潜力。
