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文章基于155年美股历史数据，指出“失落的十年”是权益市场的结构性特征而非偶然，已占市场历史约35%；当前CAPE等估值指标处于历史99分位，预示高估值下的复利受损风险；强调估值与市场广度结合可提前识别风险，保护长期复利路径。
标普500多项估值指标创历史极值：CAPE比率近39（仅次于2000年互联网泡沫）、巴菲特指标突破230%、前十大成分股权重超35%，市场集中度达现代史峰值。华尔街分歧显著——看空派视其为AI驱动的泡沫，看多派强调盈利增长支撑高估值；叠加伊朗冲突与滞胀风险，市场处于估值压力与基本面韧性并存的关键十字路口。
