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文章分析美国股票上链的两条新架构：路线一将代币化股票接入现有纳斯达克订单簿和DTC结算体系，仅改变成交后交付方式；路线二在链上新建交易场所（如OKXICE），通过稳定币资金池实现链上交易与结算。两者规则框架已确立，但截至2026年10月均未进入实际交易阶段，分别受制于DTC结算就绪程度和单只股票交易上限等约束。
Uniswap在2025年启动费用开关，凸显加密项目中股权与代币持有者之间的长期利益冲突。文章分析了完全去股权化与完全去代币化的极端路径及其局限性，指出法律权利、治理控制和价值累积的清晰度是股权的核心优势。展望2026年，代币化股权和链上证券试点项目如DTC、Nasdaq和Securitize的推进，标志着传统金融与区块链融合的加速。
存托信托公司（DTC）获美国SEC无异议函，允许其将部分托管资产代币化，旨在连接传统金融与去中心化金融。美国货币监理署（OCC）确认加密公司可与其他金融机构同等申请银行牌照。这些监管动向显示美国正推动数字金融全球标准。
