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文章分析美国股票上链的两条新架构：路线一将代币化股票接入现有纳斯达克订单簿和DTC结算体系，仅改变成交后交付方式；路线二在链上新建交易场所（如OKXICE），通过稳定币资金池实现链上交易与结算。两者规则框架已确立，但截至2026年10月均未进入实际交易阶段，分别受制于DTC结算就绪程度和单只股票交易上限等约束。
SEC推出五年创新豁免政策后，OKXICE计划将63只美股代币化上链，但博通、威瑞森、联合健康等九家发行人提交书面异议，行使豁免规则赋予的30天单平台否决权；异议仅对OKXICE有效，不回复则视为同意；纳斯达克则批评TSV为‘影子市场’并选择退出，而洲际交易所同时布局场外与场内两条代币化路径。
OKXICE获SEC创新豁免牌照，尝试在XLayer链上推出代币化美股交易，但博通、CoreWeave、Verizon等9家上市公司行使异议权拒绝参与，凸显传统资产方对链上24/7交易带来的价格波动、合规风险及品牌误读的审慎态度，标志RWA合规化进程进入发行方主导的磨合阶段。
