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2025年，比特币价格攀升至93,700美元之际，美国商务部长霍华德·卢特尼克之子布兰登联合软银、Tether等筹建30亿美元的比特币投资基金——21 Capital，试图将比特币从华尔街推向国家战略核心。特朗普政府的加密友好政策及财政部战略储备报告成为关键背景，21 Capital或将成为传统金融与加密市场的桥梁，同时面临监管与市场风险。
Uni计划在4月15日重启流动性挖矿，涉及多个与USDT0相关的池子。USDT0是USDT的跨链版本，通过Layer0技术实现跨链。该项目由Everdawn Labs主导，并得到Tether和INK公链的支持。尽管USDT0提供了多链无损互跨的便利，但其背后的跨链技术Layer0存在一定风险。Tether选择通过Everdawn Labs间接参与，增加了额外的第三方风险。
泰达币（Tether）计划在美国国会通过加密货币立法后，迅速推出一种新的稳定币，并设立名为 Tether USA 的实体。该公司正与监管机构沟通，以确保其稳定币能在美国市场运作。泰达币目前是全球最大的稳定币发行商，市场流通量为1440亿美元。新稳定币将用于支付、数字经济和银行间结算。泰达币还在投资分销网络，以推动其稳定币的采用。
过去一年稳定币发行量增长迅猛，预计未来几年将继续扩张，吸引传统金融和去中心化协议参与。Tether仍是市场主导者，但其他发行方如Ethena、MakerDAO、Ondo等也表现强劲。DeFi项目如Aave、Curve和Pendle将间接受益于稳定币需求增长。随着金融机构和政府加码，稳定币或迎来爆发性增长，2025年可能成为关键年份。投资者可通过发行方代币或相关协议定位增长机会。
2025年，稳定币发行商Circle计划通过IPO募集资金，目标估值40-50亿美元，并聘请摩根大通和花旗银行担任承销商。Circle此前曾尝试IPO和SPAC合并，但因市场低迷及监管阻力未果。此次IPO受益于全球稳定币监管环境改善及政策支持，或将推动USDC在合规市场的普及，进一步挑战Tether的市场地位。
本文涵盖多个领域的最新动态：Shaw宣布Launchpad平台和Eliza v2即将上线；Tether一季度增持比特币，浮盈达38.3亿美元；贝莱德CEO强调资产代币化的潜力；Vitalik向网络国家沙盒项目捐赠50万美元；特朗普将宣布对等关税政策，引发市场关注；OpenAI完成400亿美元融资，估值达3000亿美元；加密市场受政策与宏观环境影响波动显著，DeFi借贷市场创新催化行业发展。
Zeke Faux 在《Number Go Up》中深入调查了稳定币 Tether（USDT），揭示其背后复杂的金融操作和监管困局。Giancarlo Devasini 通过操控 Tether 在全球加密市场崛起，尽管承诺 1:1 美元储备，但因资金流动不透明和频繁增发而备受质疑。Tether 在提供市场流动性和支持比特币价格方面发挥了重要作用，但也面临监管挑战和非法资金流转问题。
《华尔街日报》探讨了Tether与Circle两种稳定币发展路线的对立：Tether坚持去中心化精神，而Circle通过监管推动主流接受。Tether董事长Devasini保持低调，而Circle CEO Allaire积极与政界和金融界互动，称USDC为“美国的第一个数字美元”。立法者提出多项稳定币监管法案，可能迫使Tether调整储备结构。这场商业与意识形态的斗争将决定稳定币的未来格局。
在瑞士卢加诺，亿万富翁Giancarlo Devasini隐居生活，他是Tether公司的主要拥有者之一，Tether发行的USDT在加密货币行业中占据核心地位。Devasini与Circle公司的创始人Jeremy Allaire展开激烈竞争，后者推动通过监管来削弱USDT的市场地位。USDT被指控用于犯罪活动，而Circle则强调其合规性和透明度。两家公司在全球范围内争夺市场份额，面临着来自政府和监管机构的压力。
Tether 联合创始人 Reeve Collins 推出新稳定币项目 Pi Protocol，计划于 2025 年上线以太坊和 Solana 区块链。与传统稳定币不同，Pi Protocol 将通过现实世界资产（RWA）的代币化投资为持有者提供收益。这一模式类似于其他收益型稳定币，如 Ethena 的 sUSDe 和 Mountain Protocol 的 USDM。
全球监管机构正收紧稳定币政策，要求储备100%由现金或国债支持，Tether面临合规压力，可能需出售部分比特币、贵金属等非合规资产。若大规模抛售比特币，或对市场造成短期冲击。随着监管趋严，稳定币市场正向合规化、透明化转型，Tether的市场地位面临挑战。
美国国会正在推进两项法案，旨在规范稳定币市场，特别是针对市值最大的稳定币USDT的发行方Tether。法案要求稳定币发行方必须保持1:1储备金并接受审计，否则将禁止在美国发行。Tether面临合规挑战，因其未进行审计且难以找到愿意合作的美国审计公司。法案可能影响USDT在美国交易所的上市情况，但尚需时间通过立法程序。
Paolo Ardoino 作为 Tether 的首席执行官，成功将其市值提升至近 1390 亿美元，并实现 2024 年 137 亿美元的利润。Tether 在萨尔瓦多设立总部，因其安全和政治稳定性。Ardoino 强调 Tether 的目标是扩大社会和政治影响力，并计划在现实世界中应用区块链技术。尽管没有计划在美国扩展业务，Tether 仍关注全球市场，尤其是无银行账户群体。公司还投资于人工智能等领域，计划推出以隐私为导向的 AI 平台。
USDT作为交易量最大的稳定币，正面临来自欧盟MiCA法规的监管压力和透明性问题的挑战。尽管其在亚洲市场的需求强劲，但在欧洲市场的合规要求可能影响其流动性和市场地位。Tether需要通过提高透明度、合规性和建立全球合作伙伴关系来应对这些挑战，以保持其在全球稳定币市场的领导地位。地缘政治因素也将在其未来发展中发挥重要作用。
Tether作为全球领先的稳定币，在匿名性和低成本交易的特性下，被广泛用于国际资金转移，但也因助长非法活动而备受争议。美国财政部和多家加密研究机构发现，Tether被用于资助恐怖主义、规避制裁及洗钱等犯罪活动。此外，美国财政部副部长曾警告其可能支持俄罗斯的制裁规避。
