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风险投资公司通常以创始人素质而非产品市场契合度作为投资决策的核心标准，这导致资金充足的初创公司更注重融资表演而非客户需求。创始人与投资者的契合度常被误认为是产品市场契合度，造成市场效率低下、创新偏离客户需求，最终影响企业的可持续发展。
麦刚是中国早期风险投资人和连续创业者，以独特的投资眼光和人际网络成就了泡泡玛特、OKCoin等行业巨头。他早期投资泡泡玛特，助力其从小公司成长为市值超3400亿港元的潮玩巨头；同时，他也是比特币布道者，推动加密货币行业发展，影响了币安和OKX等全球交易平台。他的成功源于深刻的行业洞察和善待他人的理念。
Sonar平台试图复兴加密货币领域的ICO模式，通过创新设计和合规工具，为项目方提供灵活的代币发行方式，同时满足监管要求。它汲取了2017年ICO时代的社区精神与活力，并结合现代合规框架，吸引顶级机构与社区参与，推动资本形成方式的转型。这标志着加密市场从精英主导走向更开放的公众参与。
创始人在选择风险投资（VC）时，应进行尽职调查，以确保投资者能真正提高公司成功几率。关键考量包括投资者的品牌影响力、知识和洞察力、人脉网络及推广渠道等。此外，还需关注投资者的背景、潜在冲突、机构与公司阶段匹配度，以及对退出策略的看法。选择合适的VC虽不能决定公司成败，但能显著提升成功几率并改善创始人的工作体验。
本文分析了当前Web3投资的趋势与挑战。加密VC模式因流动性萎缩、退出周期长等问题陷入困境，募资规模大幅下降，一级市场面临估值体系崩塌。孵化型投资逐渐兴起，以深度协同和灵活退出方式为特色。二级市场则因机构化策略和流动性驱动重新活跃。投资者需在合规性与路径选择间权衡，以应对加密市场的周期性变化。
在全球金融流动性紧缩和加密行业低迷背景下，传统加密VC陷入寒冬，而KOL Agency作为新兴赛道迅速崛起，成为市场热点。它通过连接项目方与KOL，提供叙事构建、资源对接和策略支持，逐步演化为轻量化VC。顶级Agency不仅专注于营销执行，还深入参与项目策略与融资路径，填补了VC失效后的市场空白，成为加密行业的新增长点。
近期，水滴资本合伙人大山指出，加密投资体系正面临深层次危机。项目上线币安后频繁修改投资协议，投资人权利受损，交易所掌控流动性与代币分配，项目方与VC处于弱势。传统快速退出模式失效，市场流动性枯竭，代币经济缺乏内生增长动力，行业需探索更可持续的融资与发展生态。
加密基金正经历严峻调整期，尤其是成立于疫情期间的基金，受经济周期和流动性收紧影响，投资热情与募资规模双双下滑。代币锁仓机制虽旨在稳定市场，但泡沫破裂导致估值大幅回落，退出难度加剧。同时，比特币现货ETF吸引资金流入，削弱山寨币与Web3项目融资能力，加剧加密VC困境。
在加密市场的上轮周期中，VC（风险投资）经历了繁荣，但如今面临困境。尽管2024年投资额有所增长，但仍远低于巅峰时期。许多项目估值过高，代币价格崩盘，导致VC退出困难。市场波动、解锁机制不完善以及项目可持续性不足是主要挑战。VC的角色逐渐被边缘化，需回归基本面，关注实际应用和可持续发展，并转型为项目的战略合作伙伴，以应对未来的市场变化和机遇。
本文探讨了近期一级市场的低迷状态及其背后的原因，分析东西方VC在投资策略上的差异，并提出Crypto行业可能已触及金融、叙事和基础设施创新的边界。作者认为未来可能需要探索区块链模块化与Web2、Web3的融合，以解决现实问题。接下来将进一步讨论RWA赛道的新方向。
Berachain是一个采用独特Proof of Liquidity（PoL）机制和三代币模型的新兴Layer-1区块链项目，近期因代币分配不公和“老鼠仓”疑云引发社区争议。空投后代币价格暴跌，社区质疑项目方和VC通过不透明分配迅速套现。尽管联合创始人回应并提出回购计划，但社区对其诚意和经济模型的公平性仍存疑，信任危机持续发酵。
本文分析了73家加密VC在投资项目发币及上线主流交易平台（Binance、Bybit等）方面的表现，基于权重计算得出排名。T0级别VC如Continue Capital、YZi Labs等凭借资源与精准投资占据顶端，T1至T4梯队则展现不同策略与区域优势。报告聚焦「上币效率」单一指标，未全面评估VC综合实力，仅供参考。
侃爷（Kanye West）因拒绝200万美元发币合作而被赞为“清醒标杆”，却被曝筹备发行个人代币YZY，并将70%归自己所有，引发舆论哗然。分析师怀疑代币已秘密上线，且存在控盘迹象。社区对其“虚伪”行为愤怒，认为名人币利用粉丝信任敛财，比VC币更令人反感。
本文探讨了AI Agent及相关基建项目引发的链上叙事转变，以及meme资产在加密市场中的崛起。作者分析了VC币与meme资产的优劣，指出meme作为新型募资形式的优势在于信息对称、成本公平和社区共识的建立。文章还讨论了叙事与话语权的转移对行业的积极影响，并提出了对投资者的启示，包括系统性投研、快速筛选优质项目以及尊重市场规律。总结认为，文化型和技术型meme将持续轮动，链上公平性是未来发展的关键。
在加密货币投资领域，Dragonfly基金的管理合伙人Haseeb Qureshi分享了他的职业转型经历，从职业扑克玩家到顶级加密货币投资者。他强调在加密领域成功的关键在于技术理解和团队合作，而非单纯依赖运气。Haseeb还探讨了风险投资与扑克的异同，指出风险投资需要更长的反馈周期和耐心。他认为，真正的影响力来自于为行业创造价值，而非社交媒体的粉丝数量。此外，他对加密货币的未来持谨慎乐观态度，认为市场将趋于理性增长。
