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海力士2026财年第三季度财报显示DRAM与NAND价格涨幅超预期，出货量指引大幅上调，供需持续紧张；长协覆盖率超50%提升业绩确定性；下游结构进一步向AI服务器和HBM集中，但市场担忧产能加速扩张可能提前终结涨价周期。
SK海力士三季度营业利润同比暴增7倍至83.33万亿韩元、营收达104.62万亿韩元，均超预期；但净利润仅39.53万亿韩元，大幅低于预期。公司宣布2026财年总计100万亿韩元股东回报计划，含现金分红与股份回购注销，并预计存储芯片短缺将持续至2030年，DRAM与NAND需求保持强劲增长。
MiniMax开源4280亿参数M3.1 Flash大模型，支持百万Token上下文及多模态输入，72小时内处理超100万亿Token；推理速度提升近3倍，智能体任务成本降低70%；华为昇腾、昆仑芯、英伟达等芯片与平台宣布接入，Hugging Face与魔搭社区同步开放权重。
伯恩斯坦研报指出，存储芯片（DRAM/NAND）价格涨幅减速系基数效应和长期协议价格上限所致，并非周期见顶；绝对涨价幅度仍处历史95分位高位，HDD涨价空间更大；维持希捷、西部数据、闪迪跑赢评级，盈利预测显著高于市场共识。
MiniMax官方认领匿名爆火模型Space Bunny，发布M3.1 Flash前端大模型，实测其在火山熔岩、江南水乡、粒子星系、机械怀表和赛车游戏五项换题测试中表现优异，尤其在自验收、性能优化与设计细节上进步显著；模型采用稀疏注意力架构，推理更快更省，定价亲民，权重将开源，Pro版尚未推出。
蚂蚁集团于10月15日开源大模型Ling-3.1-flash，参数规模达560B（MoE架构，每token激活约25B），支持MXFP4混合量化，实现4卡部署；标称百万上下文尚未实装，当前验证上限为256K；聚焦医疗、办公、研发等垂直场景，强调低成本高效率的Agent执行层能力。
文章分析NAND闪存行业在AI驱动下的供需格局变化，指出AI推理需求推动数据中心NAND占比首次过半，带动闪迪等厂商ASP和毛利率大幅上升；但供给端受技术升级主导、扩产谨慎，2028年将成供需拐点，涨价周期或于2027年底结束，2029年后价格面临显著回落压力。
AI推理爆发正重塑NAND闪存产业格局，推动其从价格敏感的外围零部件升级为算力基础设施的关键环节。核心驱动力是KV Cache卸载、Staging暂存和Fast Data Lake三大数据中心应用场景，带动高性能TLC/pSLC和大容量QLC需求结构性分化，使NAND需求重心从消费电子转向云服务商，有望打破传统硅周期宿命。
代季峰创立的Naive AI团队推出首个开源模型Naive-N0.5-Flash，总参数309B，专为AI研发任务设计，原生支持百万token上下文。该模型由AI深度参与研发（包括注意力架构改造、训练系统优化、推理加速等），并被训练用于承担论文复现、机器学习工程、世界模型研究等AI研发工作，实践‘AI研发AI’的递归式自我改进（RSI）路径。
瑞银维持美光科技买入评级，目标价1625美元，预计其FQ4营收达524亿美元，主要受益于DRAM和NAND存储器价格大幅上涨；DRAM供需缺口持续至2027年，服务器DDR及SSD需求激增；股票回购限制将于2026年12月解除，预计2027年起季度回购规模升至400–500亿美元。
全球存储产业正因地缘政治压力、AI算力需求激增及资本重组而深度重构，制造重心加速向美国回流，台系厂商扩产抢占成熟制程市场，日本通过本土坚守、借力美光与押注下一代技术实现转型，中国长鑫与长江存储则成为不可忽视的新兴力量，全球格局从单极集中转向多极化分布。
TapeOut 是一个将数字电路设计与制造链上化的基础设施协议，以 NAND 和 LATCH 为基础逻辑元件，支持用户在链上搭建、仿真、流片（Tape Out）并生成可执行的 Circuit NFT；其生态已扩展至链上 CPU（Behemoth）、开发者工具（TapeKit/TapeHub）、交易市场、数据浏览器、链上游戏及教育平台，构建了从底层逻辑门到应用层的可组合计算生态。
文章深度剖析NAND闪存行业的供需特性与周期逻辑，指出其技术迭代（尤其横向微缩与CBA键合）带来持续供给增长，导致价格易崩而销量难降；对比DRAM强调NAND供给刚性、资本开支低、毛利率高但依赖寡头默契，揭示闪迪凭借技术路线选择和行业自律维持80%高毛利的核心原因。
长江存储科创板IPO已受理，拟募资330亿元用于量产线升级与研发。公司2026年一季度单季净利润达333.79亿元，受益于AI驱动的NAND闪存价格上行周期及国际厂商产能错配，全球市占率升至第三、中国第一。但其高利润高度依赖价格波动，面临重资产折旧压力、供应链受限、现金流紧绷及单一产品结构等挑战。
长江存储作为中国NAND闪存领军企业，首创Xtacking架构突破国际技术封锁，在遭遇大股东暴雷、美国制裁及行业下行周期的多重打击下，通过国产供应链重构实现逆袭，2024年扭亏为盈，2025年出货量跻身全球前三，其技术已被三星等国际巨头采纳，成为搅动全球存储格局的关键力量。
