51.5 亿美元，一场双赢的「贱卖」

Capital One以51.5亿美元收购Brex，标志金融科技公司从高速成长转向被传统银行整合的拐点。文章剖析Brex出售动因：高利率环境下资金成本攀升、利差收窄、风控趋严，叠加VC退出压力与创始人时间窗口受限，使其难以独立熬过周期；而Capital One凭借低成本存款和长期资本耐心完成降维整合。