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2025年DeFi迎来强劲增长,监管环境转向友好,采用率持续上升。去中心化交易所(DEX)市场份额显著提升,Fluid等新兴平台表现亮眼。生息稳定币USDe挑战传统稳定币主导地位,以太坊ETF资金流入放缓但仍表现强劲。市场关注点从Meme币回归基本面,代币回购项目表现突出,同时交易所BTC储备持续下降,反映机构需求增长。DeFi关注度正快速逼近AI领域。
2025年8月,美国SEC发布《流动性质押活动指南》,明确特定场景下的流动性质押代币(LST)不构成证券发行,为以太坊、Solana等公链质押生态提供合规依据。SEC认为质押收据代币(如stETH)仅作为所有权凭证,不触发豪威测试,并豁免Lido等协议注册要求。这一决定推动机构入场,催生质押即服务(StaaS)趋势,使流动性质押成为DeFi重要流动性引擎,同时加速LST衍生品市场发展。
Ripple(XRP)近期市值突破2039亿美元,2024年累计涨幅超585%,展现出强劲抗跌性。2025年,Ripple与美国SEC达成和解,支付1.25亿美元罚款,结束六年法律纠纷,为XRP现货ETF获批铺路。多家企业将XRP纳入储备,金融产品持续扩容,推动其向主流金融资产转型。尽管链上透明度仍受质疑,Ripple正通过合规化与机构合作重塑市场信任,未来增长潜力显著。
1929年大萧条催生了SEC,但其未能阻止后续金融危机。随着加密时代的到来,SEC面临监管转型:2025年Gary Gensler离职后,SEC转向全面拥抱链上金融(RWA、DeFi合规化),并与CFTC展开监管权争夺。Project Crypto标志着SEC放弃传统监管模式,推动代币化资产、加密ETF等创新,试图在数字资产时代重塑监管角色。最终,SEC可能与CFTC合并,以适应加密货币与传统金融的融合趋势。
1929年大萧条催生了SEC,但此后未能阻止金融创新或危机。2008年后监管加强但暗池仍存,2025年SEC转向链上化与合规化,拥抱加密货币。SEC与CFTC监管权争夺加剧,最终可能合并。DeFi和RWA(真实世界资产)将全面合规化,推动金融链上转型,代币化资产成为趋势,美国试图主导加密金融新秩序。
美国SEC主席Paul Atkins推出"Project Crypto"新政,标志着监管态度从压制转向护航。该计划旨在推动金融市场"上链",为DeFi协议提供合规路径,并引入"Super-App"概念整合多类资产交易。ERC-3643被确立为通证化资产的核心标准,同时SEC将重新分类加密资产,简化发币合规流程。这一系统性改革旨在使美国成为加密创新中心,释放链上金融潜力。
美国证券交易委员会(SEC)宣布启动"加密计划",旨在推动证券法规现代化,使美国金融市场全面迁移至区块链。该计划包括建立清晰的加密资产监管框架、促进合规托管与交易平台发展、支持"超级应用"整合、释放链上金融系统潜力等举措,以巩固美国在全球加密市场的领导地位,实现特朗普政府"加密之都"的愿景。SEC强调将平衡创新与监管,为加密企业提供明确合规路径。
2024年比特币现货ETF获批后,美国监管机构正推动山寨币ETF的“通用上市标准”,将审批权部分下放至合规期货交易所。Coinbase凭借其衍生品平台和质押服务成为最大受益者,可能主导Avalanche、Solana等主流山寨币的ETF化进程。新规将加速加密资产融入传统金融,而Coinbase的生态系统优势使其成为连接两大领域的关键枢纽。
美国证券交易委员会(SEC)宣布考虑推出“创新豁免”,标志着其从“执法式监管”向支持市场创新的角色转变。这一政策与近期通过的《GENIUS法案》、《CLARITY法案》和《反CBDC法案》共同构建了加密行业的新监管框架,推动代币化资产的合规发展。华尔街和政治力量的支持,加速了加密行业从边缘走向主流金融体系的进程。
Compound 创始人 Robert Leshner 以203万美元购入LQR House 56.9%股份,成为控股股东,计划更换董事会并探索新战略。然而,其收购遭遇董事会增发股票、股东诉讼及可能的“毒丸计划”反击。Leshner 或将利用LQR House的上市资质,推动链上基金与传统金融的融合,打造DeFi与资本市场联动的新样板。
ETH单日暴涨近12%,引发市场对“山寨季”来临的期待。文章分析了ETH生态内的潜在上涨代币,包括DeFi基础设施类(如LINK、UNI、MKR等)、Meme币(如DOGE、PEPE等)及Base生态相关代币(如AERO、BRETT等)。此外,AI概念代币WLD和ENS也被列为高潜力标的。市场进入心理博弈期,投资者需关注SEC监管动态及市场情绪变化,谨慎选择标的并做好研究(DYOR)。
美国国会“加密周”推出三大法案,试图通过立法重塑数字资产监管框架。《CLARITY法案》明确去中心化标准,划分SEC与CFTC监管权限;《GENIUS法案》严格规范稳定币发行,扶持合规企业;《反CBDC法案》限制央行数字货币发展,支持私营部门创新。这些法案旨在平衡监管与创新,巩固美国在全球数字金融竞争中的领先地位,但仍面临立法与执行挑战。
BTC突破118000 USDT,24小时涨幅4.44%;ETH突破3000美元,涨幅8.31%。加密恐慌指数升至79,市场进入「极度贪婪」状态。灰度更新投资名单,纳入31种代币考察。美国众议院或将通过《数字资产市场清晰法案》,SEC拟加速加密ETF审批。比特币期货未平仓头寸创新高,CME平台SOL期货交易量突破40亿美元。
加密市场迎来“ETF Summer”,比特币现货ETF浪潮扩展至山寨币领域,SOL、XRP等多种加密ETF排队等待审批。特朗普集团积极推动加密ETF,SEC拟制定通用上市规则以加速审批,Solana质押ETF成功上线标志创新突破。三大燃点——政治支持、监管优化、质押机制——共同推动加密ETF全面发展,或掀起新一轮市场热潮。
2025年夏,特朗普媒体帝国(TMTG)通过一系列精心策划的ETF申请,试图在美国证券交易委员会(SEC)新旧规则交替的窗口期抢占先机。他们以保守申请“占位”,以激进申请“冲锋”,目标是在巨头入场前推出争议性加密资产ETF,吸引特定投资者群体。然而,这场高风险的“抢跑”行动最终可能赢了时间,却输给市场竞争。