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文章驳斥‘算力过剩’说法，指出所谓过剩实为局部冗余与规划容量混淆所致；Anthropic等AI公司正以GW级规模疯狂锁定未来算力，Meta等巨头扩张计划未减反增，真实可用的前沿算力仍严重紧缺，核心瓶颈在于电力、变压器等基础设施交付延迟，而非算力供给本身。
长飞光纤因AI算力基建带动高端光纤需求激增，股价一年暴涨14倍，但受康宁‘玻璃桥’光互连技术降低高端光纤稀缺性及大族激光跨界扩产冲击，13天暴跌近50%，估值逻辑从‘AI核心资产’回归周期与业绩验证。
文章探讨中国AI算力发展的两种组织路径：一种是科技巨头主导的私有化护城河模式，另一种是以国家超算互联网为代表的公共网络模式；重点分析曙光8000作为全国产十万卡AI超集群接入公共网络的意义，强调算力调度、多任务融合与社会利用率等核心挑战，指出公共算力路线虽难但关乎创新门槛与普惠性。
伯恩斯坦维持CoreWeave跑输大市评级，目标价67美元，指出2Q为过渡季，业绩关键在于下半年电力容量爬坡至1.7吉瓦；1Q利润远低于指引暴露执行风险；长期担忧2028年后数据中心供给过剩削弱其定价权与软件护城河。
Meta计划出售闲置AI算力引发市场对算力过剩的误读性恐慌，实则反映其自身商业化能力不足、模型研发滞后及缺乏云业务消化能力的结构性困境；行业层面Token消耗量持续攀升，高端训练算力仍紧缺，算力需求未萎缩而是呈现分层特征。
文章分析AI算力市场近期调整，指出Meta开放部分算力并非需求下降信号，而是AI基础设施进入代际更替与资产优化阶段；新一代算力（如Blackwell、Rubin）仍供不应求，全球科技巨头资本开支持续大幅增长，产业正从算力数量竞争转向利用效率与商业价值转化。
7月券商发布239只金股，科技板块占比三成，中际旭创获13家力荐居首；AI算力与半导体为科技主线，医药、周期、消费等价值板块配置增加以实现攻守平衡；市场进入存量博弈与业绩验证阶段，龙头股受追捧但整体表现分化。
文章探讨太空算力作为突破地面AI算力物理瓶颈（电力、散热、土地）的新基础设施，分析其依托轨道太阳能供电、深空被动散热和主权云优势的底层逻辑，指出载荷技术是产业链核心壁垒，并研判SpaceX等企业推进进展及中美在发射成本、载荷研发等方面的竞争格局。
高盛首次覆盖SpaceX，给予买入评级及205美元目标价，将其定位为垂直整合的基础设施服务商，涵盖太空发射、星链连接和AI算力三大万亿美元市场；预计其总收入将从2025年187亿美元增至2028年1599亿美元，核心驱动力来自星舰低成本发射、星链用户激增及轨道AI算力规模化部署。
SemiAnalysis指出英伟达通过“后盾计划”以AA/Aa2信用评级为AI算力租赁商提供最低收入保证，充当AI生态的“中央银行”，撬动预计2029年达7万亿美元的AI债务市场；该模式缓解融资约束但将需求风险部分转移至英伟达，凸显AI基础设施扩张中资本、客户与数据中心的结构性困局。
新型算力正成为AI时代的基础性国家基础设施，与水网、电网并列纳入国家‘六张网’体系。文章系统阐述其四大特征：存算一体新架构突破冯·诺依曼瓶颈；国产AI芯片加速替代，9款通过信创I级认证；全国一体化算力网建成调度体系；算电协同推动绿电占比超80%。这场融合技术、能源与国家战略的系统性变革，正在重塑智能文明竞争格局。
国内出现大量AI算力中转商，通过倒卖海外大模型（如GPT、Claude）API访问权限牟利，以远低于官方价格的‘掺水Token’吸引用户，实际常以低价国产模型冒充高端闭源模型，并通过自定倍率机制隐性加价。该灰色产业链面临非法经营、数据出境违规等重大法律风险，监管已启动专项整治。
SemiAnalysis指出英伟达正通过“后盾计划”以AA/Aa2级信用为AI算力租赁商提供最低收入保证，充当AI生态的“中央银行”，撬动预计2029年达7.1万亿美元的AI债务市场；该模式缓解融资约束但将需求风险部分转移至英伟达，同时揭示AI基建面临的资本、客户与数据中心“三位一体”困局。
高盛指出美股半导体板块Q2基本面仍有上修空间，但市场预期已处高位，容错率降低，财报关注重点转向远期订单、客户预算、产能兑现及2027–2028年可见度，尤其聚焦AI相关算力、存储、设备、先进封装等环节的持续性验证。
Meta计划对外出租闲置AI算力，引发市场对算力过剩的担忧及产业链估值调整；此举短期可改善现金流与ROI预期，但不改变其持续加大算力投入的战略，基本面反转仍需依赖大模型进展和组织稳定性。
