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韩国半导体巨头SK海力士与三星电子因AI驱动的HBM和DRAM需求爆发、供给严重短缺而大幅涨价,股价飙升,带动KOSPI指数历史性突破6000点、跻身全球股市前十;韩国散户资金大规模从加密市场转向AI半导体股票,政策面亦强力支持资本市场改革与股市繁荣。
文章分析当前全球资产价格周期被极致压缩的现象,指出黄金、白银、HBM/DRAM等资产短期走势由宏大叙事(如AI、去美元化)主导,叠加AI加速信息传播、衍生品杠杆放大波动、实体供给响应加快三大机制,导致传统数年周期被压缩为数月级迷你循环,基本面让位于短期博弈符号属性。
ASML 2025年Q4订单达132亿欧元创历史新高,主要驱动力为AI带动的HBM存储扩产潮,SK海力士、三星、美光等厂商加速采购EUV光刻机;High-NA EUV开始交付但大规模应用尚待台积电与三星决策;中国市场订单占比预计回落,公司上调2026年营收指引并启动120亿欧元回购。
美光科技大幅加码AI内存产能,投资超300亿美元在新加坡建设HBM和NAND晶圆厂,同时全面退出Crucial消费级存储业务;受AI驱动,HBM需求激增、供应紧张,带动DRAM/NAND价格大幅上涨,存储股领涨美股,消费端内存条价格翻倍,反映全球存储产能正加速向AI高附加值领域倾斜。