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高盛晋升资深科技投行家Jane Dunlevie为TMT投资银行业务联席主管，她历经互联网IPO浪潮与AI资本重组关键战役，主导OpenAI等标志性交易，成为男性主导的华尔街顶级投行中罕见的女性掌舵者，体现金融行业性别结构的渐进突破。
美国六大银行将于10月13日至14日集中发布2026年三季度财报，核心关注高利率环境下净息差变化、存款成本上升节奏、贷款增长可持续性、投行与交易业务分化及信用质量改善趋势；市场担忧利润增长不可持续，股价已提前回调，财报将验证利率对银行盈利的两面性影响。
文章围绕AI算力资产的经济寿命展开多空分歧：英伟达主张前沿GPU可服役4–6年，推动按基础设施逻辑估值（产出、寿命、需求三要素），获贝莱德、高盛等机构支持；空头Michael Burry则认为实际经济寿命仅2–3年，折旧拉长掩盖需求透支。核心争议在于硬件迭代速度、通用性支撑的持续利用率及供需平衡。
美国8月核心PCE物价指数同比上涨3.01%，低于预期，促使高盛将美联储第二次加息时点从10月推迟至12月，并认为可能无需进一步加息；尽管通胀压力略有缓和，但GDP上修至2.2%、消费支出强劲显示经济韧性，市场对12月加息概率升至90%，通胀向2%目标进展仍不明显。
高盛维持2026年美国GDP增长预测为2.2%，认为市场高估了利率上升和油价上涨的冲击；金融条件整体稳定，净拖累仅0.1个百分点，油价拖累消费约0.3个百分点，但能源资本开支回升部分抵消；经济韧性主要源于消费支出超预期，实际消费增长2.2%，高于模型预测。
高盛指出，美国通胀压力缓解、经济增长温和放缓、企业核心盈利保持强劲，正共同推动市场转向‘金发姑娘’情境，无需等待中期选举结束，美股年末或迎提前反弹；AI通缩效应（如Meta Muse）与能源价格回落构成关键支撑。
高盛预测美联储将在10月完成本轮最后一次加息，终端利率路径已近尾声；核心PCE通胀下行速度快于FOMC预期，预计2027年底降至2.2%；同时上调欧央行、英央行等主要央行加息预期，但整体立场较市场更鸽派，强调通胀压力缓解与AI投资红利消退将驱动盈利增速放缓和利率转向。
文章探讨稳定币与现实世界资产（RWA）如何协同构建下一代金融基础设施：纽交所等传统机构正推动具备股东权利和实时结算能力的代币化证券；高盛等21家银行联合筹备发行受监管美元稳定币；日本便利店已实现实时日元稳定币线下支付，稳定币正从加密交易媒介升级为7×24小时链上现金层和现实支付工具。
美联储将联邦基金利率上调25个基点至3.75-4.00%，为2023年7月以来首次加息；点阵图中位数显示2026年将再加息一次，长期利率预期上调至3.25%，通胀预测小幅上修，经济增速与就业预测同步改善，反映美联储对通胀回落信心不足、维持偏鹰立场。
eToro 8月加密交易量环比激增280%至530万笔，但ECC交易和eToro Money转账表现疲软，拖累整体业绩；高盛据此将目标价从36美元下调至34美元，维持中性评级，并小幅下调2027–2028年盈利预测，强调美国扩张执行与零售交易复苏为关键变量。
高盛研报指出，尽管30年期美债收益率升至5.3%、利率上行压制股票估值，但标普500盈利强劲（2026年EPS预计增长24%），股权风险溢价稳定，加息周期后12个月平均回报为正9%，牛市趋势仍将延续；板块分化明显，房地产建筑股最敏感，金融股相对受益。
高盛调整预测，预计美联储将在9月16日会议加息25个基点，主因8月CPI数据略超预期及维护美联储政策公信力，而非经济基本面显著恶化；华尔街主流投行普遍转向支持9月加息，但对后续路径分歧明显，涵盖10月是否连续加息、年内加息次数及2027年转向降息节奏。
高盛研报指出，三季度加密市值上涨34%，带动券商与加密相关公司盈利预测上调，平均三季度收入预期上调10%，2026年每股收益中位数上调1%，目标市盈率中位数提高3倍；托管、质押和稳定币收入增长是主要驱动因素，交易量虽仍疲软但8月出现边际改善。
高盛维持12个月超配股票、低配信用的立场，认为盈利增长仍将支撑股市跑赢债券，但回报斜率将放缓；长端利率上升制约股市上行空间，债券对冲功能减弱；AI科技股集中度高推升组合风险，推荐杠铃式配置（AI成长+高股息防御）及区域分散；黄金等实物资产配置价值上升，信用利差预计温和走阔。
高盛、美国银行、花旗等21家传统金融巨头宣布将于2027年联合发行美元稳定币，意在争夺Tether与Circle主导的稳定币市场巨额息差收益，但面临加密原生生态流动性壁垒与过往银行系稳定币（如法国兴业银行USDCV）表现惨淡的前车之鉴，其实际影响力存疑。
